$东山精密(SZ002384)$ $鹏鼎控股(SZ002938)$ $蓝思科技(SZ300433)$
【华福电子大科技陈海进】怎么看果链三季度行情？
从5月份以来我们一直强call果链，强调这是一次真正的端侧AI的革命，果链行情也迎来了一轮主升浪，当前时点怎么看后续行情？
过去两周果链行情主要以东山精密带领的消灭低估值为主，当前这个位置，看明年估值果链除了东山仍旧比较便宜之外，大部分公司普遍到了20倍上下，如何看接下来的行情，我们先做个沙盘推演：
路线一：暂时不上修明年业绩预期，但估值继续拔高，白马鹏鼎、蓝思、立讯等继续向明年25倍靠拢，领益、东山这些也至少看到20倍以上，当前这个位置普遍大概再看20-30%的股价空间；
路线二：上修明年业绩预期，同时估值容忍度提高，同时估值拔到明年25倍左右，戴维斯双击行情下白马普遍再看30-50%空间；
路线三：横盘时间开始，以时间换空间，毕竟现在预期今年新机销量已经上修到9000万，需要等9月份发布后，10月份看一下首月销量，首月销量超预期，就回到路线二，首月销量低于预期大概会带来较大的股价调整（那就是最好的抄底机会）；但在白马横盘期间，中小市值标的会迎来资金的扩散，消费电子依旧是热点板块；
路线四：7、8月份果链股价小幅调整，8月中下旬-9月发布会前是做多窗口（正好8月中下旬看三季报），发布会后等待10月份的首月销量验证，如果超预期可以继续做多，低于预期大概会带来较大的股价调整；
我认为当下市场就选择走路线一和路线二需要更多的基本面支撑，包括不限于果链季报的超预期以及苹果的加单等，目前来看继续加单的股价催化作用边际下降（毕竟要从9000万上修到1亿概率较低），加上果链白马二季报已经price in，反而三季报是果链公司的重头戏，从这个角度来看走路线三的概率较大。
最后我们再重申一下，重头戏还是明年iPhone17，所以，今年果链的任何调整都是买入的机会，我们坚定看好果链行情至少持续到明年！