长沙县公寓租售比达到6.5%左右,我租了一套松雅湖附近的一套45平米的公寓,租金1300元,100元的管理费,房东到手基本上是1200元。公寓价格我看了一下普遍在5000左右(我租房的时候打听了一下,基本上也差不多这个价格),我看贝壳还有低于5000的价格,算下来租金回报率是6.5% ,如果算上以后平均空置时间为20%,基本上也达到 5.2%, 算下来其实收益其实也不高,还不如中证红利(股息率5.1%),虽然公寓可能因为通胀和经济增长租金价格会上升,但是股票也会因为通胀和经济增长公司盈利也会上升,但固定资产有几个最大的缺陷。
一个是老化带来的折旧和维护费用,如果折旧算入正常经营成本其实收益很低,无论是老化,还是有限权益年限(50年)都需要考虑折旧,也就是说如果按照reits特许经营权那一套计算IRR收益率,基本上在3.5%以下了。
二个是老化可能对潜在租金回报率还有影响。
三个是供求影响,这个比较难以判断,中国房产其实是过剩,未来老龄化对需求市场也有影响,当然这个过程很漫长,暂时不考虑。
相比指数基金,第一个是指数基金基本上不需要考虑折旧问题,第二个是指数基金基本上可以达到资产永续性,还有就是大部分公司分红其实都没有过利润的50%,随着经济进入平稳期,整个经济从高增长走向低增长,大部分企业也会从追求规模走向追求现金流和利润,以后分红也会慢慢上升一个台阶,最近5大行增加中期分红也是非常明显的信号。