$Iris Energy(IREN)$ 【转发】

1) 新消息：我们做空 Iris Energy $IREN。我们的完整报告现已在网站上发布、

2) $IREN 公司成立于 2018 年，但现在却在 2024 年宣传自己是一家高性能计算数据中心公司，声称 "从第一天起，我们就把我们的设施 "建设成 "几十年的高性能数据中心"。这是一个虚构的、无稽之谈的支点，让人想起 COVID-19 时代的生物技术骗局。

3) $IREN 联席首席执行官丹尼尔-罗伯茨（Daniel Roberts）不断在 Proactive 和 McNallie Money 等付费股票推广渠道上吹嘘 $IREN 的所谓高性能计算能力，但在幕后却开始与其兄弟兼联席首席执行官威尔-罗伯茨（Will Roberts）一起抛售自己的股票。

4) 与此同时，自 2020 年以来，IREN 公司已经烧掉了 7.16 亿美元的现金，并通过稀释投资者来为这一骗局提供资金，似乎没有止境--在过去的 4 年里，股票数量已经翻了 12 倍。

5) $IREN 现在声称它已开发出 "HPC 就绪 "的数据中心，但实际上 $IREN 正在建设的数据中心缺乏许多 HPC 关键功能。这一点可以从 $IREN 的财务数据中得到证明：$IREN 每兆瓦的花费不到 100 万美元，而真正的 HPC 数据中心每兆瓦需要花费 1,000 万至 2,000 万美元。

6) 我们对 Childress 的分析暴露了许多不足之处。打个比方，$IREN 声称它将赢得摩纳哥大奖赛，但它只是开着丰田Prius来到赛道上。

7) $IREN 意味着 "Tier 3 "标准或更高标准，这意味着至少要有一个甚至两个冗余电源（即电池和柴油发电机）。然而，Childress 却没有，现在陷入困境--筹备时间超过 1 年，我们估计电池和发电机的成本将超过 10 亿美元。

8) $IREN 还声称，根据其在不列颠哥伦比亚省运行的小型 GPU 集群，已经为 Childress 的 GPU 提供了 "经过验证 "的空气冷却解决方案，那里的温度要低 20 到 40 度。与我们交谈过的一位专家说，声称空气冷却在 Childress 可以奏效的说法 "太疯狂了"。

9) $IREN 在坚持使用空气冷却方面独树一帜：我们审查的几乎所有高性能计算数据中心都选择了液体冷却，尤其是在高密度情况下，而英伟达公司的下一代架构将需要液体冷却，这让 $IREN 望尘莫及。

10) $IREN 声称 Childress 是一项具有吸引力的资产，因为其电力成本低，但这些成本之所以低，是因为 Childress 削减了电力并将电力卖回给电网。在需要 99.9% 正常运行时间的高性能计算环境中，$IREN 需要签署一份 PPA，成本可能要高得多。

11) $IREN 声称其一直预见到对 HPC 的需求，但随后决定在德克萨斯州的 Childress 建设，那里既像字面意义上的沙漠，也像具象意义上的沙漠。联邦通信委员会的记录显示，柴尔德里斯县只有一家光纤供应商，而德克萨斯州丹顿市的 $CORZ 等公司则拥有 20 多家光纤供应商。

12) $IREN 随后根据摩根士丹利（Morgan Stanley）的一份研究报告，将其未开发的土地和电力宣传为 "每兆瓦价值 500 万至 1200 万美元"。但是，$IREN 公然歪曲了摩根士丹利的研究报告，其中提到的有价值的是完全建成的基础设施，而不是土地和电力。

13) 在这些说法的推动下，现在 $IREN 的交易价格为每兆瓦 760 万美元。投资者对最近的并购报价（CoreWeave 收购 CORZ；RIOT 收购 BITF；CLSK 收购 GRDI）欢呼雀跃，但这些报价的倍数分别为 230 万美元/兆瓦、260 万美元/兆瓦和 280 万美元/兆瓦，这意味着 $IREN 的下跌空间为 55%。

14)同样，$IREN 股票目前的交易价格是公共同行水平的 2 倍，与当前和未来市场价值的倍数相当。同样，这也意味着约 50% 的下跌空间。随着投资者意识到公司的 HPC 宣称纯属无稽之谈，$IREN 的股价也将随之下跌。我们将效仿罗伯茨兄弟的做法，卖出 $IREN。