Dantai基金于6月29日下午5时召开了投资者说明会，解释了近来表现的原因以及清盘逻辑及后续安排:
1. 关于今年的亏损，尤其5月份的回撤:主要是因为误判了复苏进程以及国家政策支持力度。基金长仓持有中国复苏相关标的，如房地产（碧桂园）、消费&互联网（阿里和微博）等，受到损失。同时，空仓做空了不可持续的电动车下游和美股半导体等，在Al狂热情绪下也受到了损失。
2. 认为中国投资机会以及逻辑已经不存在了。自2021年以来，环境发生了巨变，企业家信心、国企地位、消费潜力下降、人口结构、地方政府债务都有较大的问题。短期可能靠政府刺激能前进一步，但在中长期仍然存在很多不确定性。外部环境也不友好未来台海和美国选举可能会持续给中国带来地缘政治方面的压力。尽管港股和中概股估值水平目前很低，但这很容易被扭转，例如衰退或护城河被打破等。
3. 在这种情况下，Dantai的投资风格可能无法继续赚钱，反而成为了掣肘。过去，该基金的风格是找到高成长、高护城河的公司然后下重注并持有。但在目前的投资环境下，投资中国的理性的长线投资者已大多离场，市场上都是短线博弈的玩家。估值和基本面对股价已经无关紧要，而流动性也逐渐减少。Dantai的持仓经常出现在卖出5%的日均交易量下导致股票下跌2%的情况。
4. 清盘将在未来的三个月有序进行，计划先平空仓，并在整个过程中维持40-50%的净敞口。华晨的sidepocket也会出清。投资者将会收到2-3次回款，基本上在10月中会收到95%的净值，剩下的5%将在审计后支付。
5. 公司目前有13位员工，未来计划转攻全球以及美股市场。如果全球市场基金跑出来了，能稳定赚钱，现有投资者如果仍然有兴趣，Dantai愿意把现在的高水位线转移过去，回本前不收费。
$阿里巴巴-SW(09988)$ $腾讯控股(00700)$ $美团-W(03690)$
精彩讨论
愤怒的紫苑2023-07-02 23:27乍一听好像合理，仔细想，哇，一只穿着机构外套的大韭菜
吾是顾胜2023-07-02 23:31该基金错了一次，还会错第二次。理由如下：
1、他的亏损，是因为他没有估算清楚当前a股和个股的估值，当前a股明显不便宜，他在不便宜时建仓，亏损是顺理成章的；
2、此时转投美股，恰逢美股出现巨大泡沫，后期或有股灾式的下跌，当他建仓美股后，正好下跌开始，所以，他必然遭受二次亏损，而且亏损额度会比之前更大。
对这些基金经理的水平，实在不敢恭维。
JASON3132023-07-03 01:30典型的拉屎不出赖地硬。意淫的那几段都是观点，而不是事实，结果成了亏钱原因，总之不关我事，都是世界黑暗。事实上，上半年中位数都是涨的。 低位割肉，因为中国投资逻辑不在了，市场上都是短线博弈玩家，真的笑死。准备去接盘高位的美股，好一个炮灰大韭菜。 低卖高买，全占了，还玩做空，嫌死的不够快。 只能同情买基金的人了$腾讯控股(00700)$ $XD贵州茅(SH600519)$
Aries_Lilith2023-07-03 00:20简直放屁，退一万步说今年市场是不好做，投A股港股也不至于亏到要清盘啊，表现差点的指数创业板、恒生都是下跌5%左右，上半年主动权益基金收益率中位数在-2%左右，拿客户的钱收着高管理费交出这业绩，还跳出来甩锅大环境，简直无耻。难道只要跳出来骂骂宏观环境骂骂政府就是天真无邪好孩子了？
顺势而伪2023-07-02 23:24没本事的人就这样
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三季度其实没必要这么悲观，分享一下自己对下半年的看法。我在上半年节奏把握的比较准确，网页链接，逻辑基础就两个，第一个就是疫情结束后，投资者对经济复苏预期的分析比较准，第二个就是外部美联储的加息节奏。到后来，又增加了一项，美元兑人民币的汇率变化。在年初我之所以可以预测四月底会有一轮周线级别的中级调整，原因就是四月末是一季报密集公布期，指数很可能受预期不达标的影响，出现下跌。
既然以这些逻辑为基础，把握行情还是比较准确的，那对下半年的行情分析，自然就少不了这几个因素。
首先，我们来看看最主要的内部因素，也就经济复苏的节奏。投资者对经济的复苏预期，已经由年初的弱现实强预期，被惨淡的经济数据打败，开始转换到弱现实，弱预期中来。现在指数也调整了8周，我给出的高标股人工智能板块的补跌也基本完成，从3418点到3144点的下跌，也反应了这个弱预期。而且，七月底有一个重磅会议，中央政治局经济会议，市场开始对这个会议有预期，认为这个会议会有一轮刺激经济的新政策落地。所以，我认为七月份指数不会太差，至少会有一个为期四周左右的反弹。投资者可以在搏预期这条线挖掘一下，例如，消费板块中的家电，新能源汽车，房地产产业链等，都是刺激政策预期的方向。如果七月底会议结束，政策没有超出市场预期，甚至低于市场预期，那么反弹还会经历一次考验。
既然现在已经是弱现实弱预期了，那么接下来，每月公布的高频经济数据，不会再让投资者感到意外。除非有超级差的经济数据出现。所以三季度大盘不会太差。应该是一个震荡上涨的过程。下一次周线级别的调整风险，应该在10月份，因为到时候，三季报如果还是不能达到市场预期，资金从一季报预期好的复苏，没有达到，半年报也未达到，第三次如果还没有明显好转，会很伤害市场情绪，对大盘会有一定影响，造成下跌也是情理之中。所以，7，8，9月份的高频经济数据很关键，如果这几个月还是未见好转，投资者10月份要收缩仓位。四季度是季度末，年末，资金也会有压力，下跌就在情理之中了。而到时候，经过一轮调整后，大盘主线可能会从人工智能有所切换，市场会寻找明年新的主线。所以，三，四季度还有可能是人工智能板块中期头部的构筑期。当然，人工智能的产业革命是一个长期投资，炒作周期至少有两年，即便三四季度出现中期头部，调整几个月后，有业绩支撑的，还会创出新高。而且，人工智能板块会向外发散，例如，现在炒作的人形机器人，以后还有智能驾驶，6G等等科技方向。我说了，这轮周期是科技股的牛市，所以，投资者还要在科技方向多下功夫。
再说说另外一个影响大盘的因素，外部环境。美联储的加息政策。现在市场普遍预期，美联储还会连续加息两次，不管它今年再加一次还是两次，现在的汇率水平，已经在历史高位区间了，没有多少上升的空间，所以，不要太恐慌美联储的加息，相反的，到了顶点后，就开始有降息预期了，一旦美联储停止加息，甚至在明年开始降息，这对周期股来说，是一个不错的预期。毕竟，宽松的货币环境，对周期品是利好，所以，我说，未来如果还有一次周线级别的调整，周期股可以入场了。而观察美联储加息动态的指标，投资者只需要观察美国的通胀率，如果回落到2左右，大概率开始降息。另外一个指标就是美国的非农就业率。
再来说说第三个影响市场情绪的指标，现在可以说完全和沪深300指数走势重叠，就是人民币兑美元的汇率，现在是7.28了，熟悉我的朋友应该知道，我在美国的邮轮公司工作，工资发的美元，这是我2015年工作以来，美元兑人民币最多的一次了。还能再贬值多少呢？而且，我这8年多的经验看，汇率是双向波动的，大体在6.2到7.2这个区间，很难有大的单向波动，所以，现在也不必太担心。正因为这样，我现在已经开始把手上的美元兑换成人民币了，用换回来的钱开始加仓中国股市。哈哈，这么来说，我可以算的上做多中国的外资了。
综上，我觉得立足当下，至少在七月底中央政治局经济工作会议前，市场还是一个比较安全的做多时间窗口，我们要把握住这个时间段。因为这波四周的反弹周期，大部分板块都会轮动一次，所以，当轮到你手中的弱势品种的时候，还是应该果断减掉一些，换到一些市场主线中来，之少是埋伏一些有预期的品种和板块来。这就是我对下半年的一些看法
美股无脑挣了十年，以为A股好拿捏。A股教他做人。
外国基金炒股，我只服巴菲特，真厉害，没得黑。
美股那是通胀导致的高业绩，低实际利率，扣掉通胀买美股指数也赚不到多少，收益全靠汇率波动了，问题是美股那边能一直这样给你套利？
完全是瞎搞，既不懂中国也不懂技术更不懂复苏。对投资者极其不负责任，还去做美股？
在淡泰的这篇文稿中，他说自己的风格是“风格是找到高成长、高护城河的公司然后下重注并持有”。我记得以前见到有关淡泰的介绍时，都说他是对冲基金。感觉风格描述不太一致。
如果是基于短线的话，今年的这些判断出现错误也可以理解，只不过运气不是太好，可能大部分判断都短期是错的。
稍微有些不理解的是做空美股半导体的选择。不知当时是基于怎样的理由作出的这个决定，按说美股半导体去年四季度开始回升，如果从周期等大的角度看，做空理由不太充分。（难道是做空了英伟达？）
苦日子要过几年 已经不存在好的环境了 短线投机是唯一生存之路了