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政策：“三稳”进入落地期 因城施策：趋于精细化
根据我们的统计，年初至今（截至 5 月 26 日），地方政府房地产政策放松次数达到 200 次， 接近 2022 年全年的 32%。我们可以看到去年四季度以来，整体政策的放松力度和节奏较 2022 年上半年有所趋缓，“托而不举”仍是主基调，政策思路趋向于精细化，部分高能级 城市的稳需求政策力度进一步加大。
新房方面： 限购方面，成都、杭州和合肥对限购区域以及非限购区域的限购套数进行调整优化，更多 高能级城市如杭州、南京、苏州对“认房又认贷”政策进行了优化。同时，部分一线城市 也在尝试进行部分政策优化，4 月 10 日，北京市住建委官网发布《2023 年市政府工作报告 重点任务清单及实事事项一季度工作进展情况》，文中提出，多子女家庭和职住平衡家庭购 房支持政策按照“一区一策”的方式由房山区试点。22 年 8 月，上海临港新区结合人才政 策放松限购，22 年 11 月，北京通州区台湖、马驹桥地区的限购政策也启动纠偏。后续可以 关注一线城市的政策进展。
存量房：供求两端政策陆续优化，助推二手房市场复苏
2022 年以来二手房支持政策持续出台。需求端，部分城市出台了“带押过户”、“限购”放 松等刺激交易意愿的政策，根据我们的统计，年初至今（截至 5 月 26 日），与二手房相关 （除限售外）的政策放松频次共 12 次，其中超过一半以上为“带押过户”。购买力方面， 根据克而瑞的统计，目前已有西安、成都等 13 个城市放松二手房指导价政策，二手房指导 价放松等于提高了二手房交易的购房杠杆，变相降低了二手房交易门槛，对提升二手房交 易有不可或缺的作用。
供给端，多个城市对限售政策进行优化，比如，深圳（深汕合作区）和厦门对限售条件进 行了优化，深圳（深汕合作区）政府将限售期限从 5 年改为 2 年，厦门政府将之前取得不 动产权证之日起 2 年限售改为网签之日起 2 年限售。限售政策的优化使得更多房源可以直 接入市，一定程度上增加了二手房的挂牌量。
保交楼：政策扶持下有所改善
去年三季度以来，“保交楼、保民生、保稳定”成为中央以及地方政府的关注重点。根据克 而瑞的调研数据，截止 2022 年末，32 个典型城市重点监测的 290 个项目中，126 个项目 仍处于停工状态，16 个项目间歇式、小范围复工，二者累计占比接近 50%。真正全面复工 项目仅 62 个，占总量 21%。
年初至今，监管部门围绕“保交楼”发表的相关政策未曾停歇。23 年初，有关部门起草了 《改善优质房企资产负债表计划行动方案》，围绕“资产激活”“负债接续”“权益补充”“预 期提升”四个方面，提出“保交楼”是金融部门确保房地产市场平稳发展的重要切入点， 要求加快新增 1500 亿元保交楼专项借款投放、设立 2000 亿元保交楼贷款支持计划、加 大保交楼专项借款配套融资力度、强化保交楼司法保障。1 月 17 日，全国住房和城乡建设 工作会议提出切实维护购房人合法权益，做好保交楼工作。同时，推进保交楼保民生保稳 定工作，化解企业资金链断裂风险。3 月 7 日，住房和城乡建设部部长倪虹在两会结束后的 “部长通道”采访活动中提到保交楼的工作扎实推进。
在相关政策发力下，我们看到了保交楼方面取得了阶段性的成果。比如，根据中国恒大于 3 月 22 日发布的公告，截至 2 月末，公司已完成保交楼任务交付 42.1 万套的任务，涉及 515 个项目。根据融创中国的官微消息，公司于 1-4 月共交付超 6.12 万套。
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