2023年的情况
宏观因素来看今年一季度国内锑价受疫情全面结束后及2月正值春节影响大部分厂家开工率，导致产量有短期下降的趋势。但随着疫情结束后，各终端行业开工复苏迅速，故自二季度开始全国锑产量逐步稳定。而受中美摩擦、俄乌冲突，巴以冲突等事件的影响，对俄罗斯，西亚等地锑原料进口产生消极影响。各供应端对于锑产品整年来看，挺价惜售情绪偏重。虽然从今年整体锑下游行业，如涉及制造业，房地产等行业方方面面的阻燃行业，或者化工催化剂行业的情况来看，疫情结束后都仍长期处于一个恢复期，但锑价从整年的走势来看区间内稳定波动，甚至略偏强势。
基本面从供给端看，今年国际市场供应整体稳中趋弱，欧洲市场受能源制约，锑品产量有下降趋势,而国内1月到11月锑锭产量78260吨左右，预计全年产量85000吨左右，较去年全年的锑锭产量82800吨相比，基本保持稳中略升，年度环比上升2.7%，但从整年的锑锭产量走势看，从今年下半年开始产量明显开始呈现下降趋势，从7月产量超过8000吨见顶，8月开始跌破8000吨产量大关，之后呈逐月下降态势。对上半年锑锭产量供给逐渐增加的主要影响因素是源于年头国内大范围感染导致工人工厂停产，加上2月春节影响产量，年初锑锭产量明显减少，而3月随着国内恢复正常后产量快速回升。而下半年锑锭产量供给逐渐减少的主要影响因素还是源于俄罗斯，西亚等地的锑原料进口减少，国内锑矿也开始惜售明显，导致原料不足。
从需求端看，上半年国际市场订单偏弱，特别是一季度，国内企业出口数量同比小幅下降,比如国内各终端应用市场中最大下游阻燃行业用途如平板玻璃2月下降6.6%，塑料制品下降7.4%，而合成橡胶上涨10%，锑传统终端行业包括聚酯行业整体稳中偏弱，光伏等新兴行业也仅表现平稳，未达到30%的增长预期。而二季度开始，锑下游各行业需求复苏开始明显，特别是下半年逐步进入正规，对需求的主要影响因素还是年初疫情结束后虽然市场预期终端开工率快速增长，但实际增长速度还未达到整体预期。
从进出口看，国内主要聚焦还是在其他锑矿砂及其精矿进口量，锑的氧化物出口量、以及未锻轧锑出口量。具体来看，锑的氧化物出口方面1月-11月出口总量32943吨，预计全年出口量在35730吨左右，较去年相比减少11.3%。未锻轧锑出口方面1月-11月出口总量4860.75吨，预计全年出口量在5130吨左右，较去年相比减少53.2%。其他锑矿砂及其精矿进口方面1月-11月进口总量33507吨，预计全年出口量在34800吨左右，较去年相比增加19.6%。对进出口的主要影响因素依旧是俄乌冲突、中美关系、欧洲能源危机等原因导致传统市场出口量受损，出口订单减少。2023年1月，俄罗斯极地黄金招标锑矿的消息传出，俄罗斯极地黄金公司（polyus）开始拍卖锑矿，目前拍卖仍在投标进程中。预计8w毛吨矿（锑含量20%），折合1.6万金属吨。官方表示最早预计5月出矿，下半年发完。但实际其概况来看，此项目计划并未能实现。
从库存看，全年国内锑品资源库存锑品呈现降库趋势，累库势头暂停。
从价格看，全年锑价整体稳定，12月29日1#锑锭价格为82000元/吨,较1月1日 75000元/吨上涨7000元/吨，年度期间最高价87500元/吨。对价格的主要影响因素是终端需求的恢复无法匹配快速上涨的锑品价格，因此使得锑价1季度后期需求支撑不足，锑价上行无力后，供方因信心不足出货，锑价逐渐被迫回调，但锑矿资源的偏紧依旧对锑价处于高位形成支撑。随着下半年锑矿资源的紧张局面加剧，加上需求逐渐回暖，下游开工逐步恢复，对于锑价的修复回涨起到了正面作用。
从平衡表的角度上来说，以氧化锑为例，预计2023年氧化锑产量在100000吨以下，预计2023年的表观消费量在64250吨，较2022年相比略有增加。 出于对明年一季度市场原料供应增加的可能性依旧不大的考虑，以及需求在明年一季度暂时来看，有逐步提升的趋势。经过一年的磨合和博弈，目前由于下游对于锑价的态度是逐步认可，不少终端也认为目前锑价有筑底迹象。并开始调整采购方案，增加锑品采购，而部分行业如光伏的下游开工率依旧处于高位，并有继续上升可能，以及国际局势来看海外订单也有在一季度迅速增加的可能性。因此，短期来看，明年一季度锑品的价格被市场普遍看好，包括锑锭，氧化锑及乙二醇锑，焦锑酸钠等。也有市场人士认为，以1#锑锭为例，运行区间在85000-90000元/吨更为合理。而一季度随着春节后下游传统旺季到来，届时随着终端开工率上升及春节长假前囤原料等，需求增加的可能更大，价格走强的可能性也大大增加。
2024年度国内锑行业整体形势简述市场目前值得关注的问题有三点：
1、俄罗斯极地黄金8万吨金锑矿进口我国计划的进一步发展情况，由于从目前2023年11月份之前的锑矿进口数量实际情况来看，俄罗斯的极地黄金8万吨金锑矿进口计划并未完成，而且距离较大，后期随着国际市场价格的向上攀升，不排除有发力出口可能。
2、锑价目前处于高位并不断冲击近年来的新高，导致矿山方面的获利增大，一定程度上可能会逐步增加对市场投放量的情况，而国内不少厂家也非常积极运用与矿山合作签约甚至入股等商业操作手段，增加国内矿的供应。
3、光伏行业用锑（主流是焦锑酸钠以及氧化锑）增长情况，从目前国内焦锑酸钠的产量情况来看，已经达到每月4000吨以上的产量，甚至月产量最高可达5000吨左右，处于一个快速上升趋势。因此，焦锑酸钠的产量上涨一方面证明了光伏行业发展依旧处于一个快速上升趋势，另一方面也对于锑需求产生强有力支撑。
2024年，锑价的刚性增量是军工和光伏，产量受限，所以价格上涨了一倍。产地报价已经突破16万了
$华钰矿业(SH601020)$ $湖南黄金(SZ002155)$ $正丹股份(SZ300641)$ 华锡有色，
锑锭 据SMM调研统计，2024年2月中国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量实际为4429.22吨，整体和今年1月7619.25吨相比，环比大幅下降41.87%。从2月的生产情况来看，由于原料紧缺加上春节期间工厂休息，更多的厂家进入了停产的情况，极少数厂家的产量略有增加或，大多数厂家的产量出现不同程度的大幅下降，因此相对上个月相比，本月的产量也是出现整体大幅度的减少。目前原料资源依旧相对集中在部分厂的手里，许多厂家虽然想恢复生产，但碍于原料价高不好买，进入两难状态。
详细来说，目前SMM的33家调研对象中有15家厂家停产，和上月相比增加2家；17家厂家呈产量缩减状态，和上月相比减少1家；1家厂家产量基本正常，比上月减少1家。SMM预计，随着春节长假的过去，3月恢复到正常运营周期，2024年3月全国锑锭产量较2024年2月相比，一定会有一定幅度反弹上升，但反弹幅度大小还需要观察进口矿及国内矿等锑原料的供应状态变化，另外更重要的是阻燃、光伏等下游的需求是否能够继续有所支撑。 说明： SMM自2022年5月起，公布SMM全国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量。得益于SMM对锑行业的高覆盖率，SMM锑锭生产企业调研总数33家，分布于全国8个省份，总样本产能超过20,000吨，总产能覆盖率高达99%以上。
焦锑酸钠 据SMM对全国主要焦锑酸钠厂家调研统计，2024年2月中国焦锑酸钠产量3080吨，环比1月份4620吨大幅下降33.33%，产量在连续两个月呈现向上增长趋势之后突然下降。总体来看，全国焦锑酸钠产量大幅下降的主要还是由于2月春节长假期间厂家大量减产所致，从单日产量来说依旧还是保持在高位。 细节数据来看，其中，SMM的11家调研对象中2月有2家厂家还处于停产或者调试状态，其他焦锑酸钠厂家生产量基本以下降为主，有8家企业产量有不同幅度降低，但也有1家厂家的产量不变，个别厂家表示，由于春节假期期间的原因，厂家春节前备货也比较充足，不存在无原料可用的状态，但由于2月份的工作时间本身比其他月份少一些，且正值春节长假，因此2月产量大幅下降实属正常。目前整体来看，焦锑酸钠厂家依旧普遍看好2024年终端光伏厂家的产量还将呈现上升趋势，光伏行业需求预计还是会表现良好。
【SMM全国锑锭3月产量】据SMM调研统计，2024年3月中国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量实际为5816.151吨，整体和今年2月4429.22吨相比，环比大幅上升31.31%。
据SMM调研统计，2024年5月中国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量实际为6497.93吨，整体与上个月4月的6086.115吨相比，环比上升6.77%。在4月锑锭产量大幅回升之后，5月的锑锭产量再次小幅上升，连续两个月产量上涨也在市场预料之中，不过产量依旧没能恢复到7000吨大关以上。由于原料紧张以及湖南地区环保督察组进驻，也出现了新的一些厂家进入了停产的情况，少数厂家的产量有增加或减少，但没有厂家复产的情况，但整体来看相对上个月相比，5月的产量也是出现小幅度的增长，但是相比往年同期，还是明显减少。目前原料资源依旧相对集中在部分厂的手里，许多厂家虽然想恢复生产或者继续增产依旧困难。 详细来说，目前SMM的33家调研对象中有18家厂家停产，和上月相比增加5家；11家厂家呈产量缩减状态，和上月相比减少8家；4家厂家产量基本正常，比上月增加3家。SMM预计2024年6月全国锑锭产量较5月相比，应该还会出现一定的小幅上升的可能，但增幅大小还需要观察进口矿及国内矿等锑原料的供应状态变化。
[转载需保留出处 - 上海有色网] 【重要数据】2024年5月SMM中国金属产量数据发布 网页链接