以我多年看财报的经验，一般公司业绩暴雷前，财报会有几大特征，一是存货和应收账款突然大幅增加，二是经营现金流突然大幅恶化（一与二存在因果关系），三是投资现金流净流出金额极高，四是分红率极低且频繁增发融资，这种公司的净利润数字其实是没有意义的，老财务一看就明白净利润是怎么做出来的。$创业板指(SZ399006)$ 和$科创板50ETF(SH588080)$ 里有很多公司都是玩的这种数字游戏，一般会坚持玩到大小非卖得差不多了，就可以暴雷洗个澡，重新变回成长股。
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以我多年看财报的经验，一般公司业绩暴雷前，财报会有几大特征，一是存货和应收账款突然大幅增加，二是经营现金流突然大幅恶化（一与二存在因果关系），三是投资现金流净流出金额极高，四是分红率极低且频繁增发融资，这种公司的净利润数字其实是没有意义的，老财务一看就明白净利润是怎么做出来的。$创业板指(SZ399006)$ 和$科创板50ETF(SH588080)$ 里有很多公司都是玩的这种数字游戏，一般会坚持玩到大小非卖得差不多了，就可以暴雷洗个澡，重新变回成长股。
这些公司管理层都是特精明但缺乏基本诚信、喜欢画大🥯的人，所有的一切都是为了虚假的表面利润，进而推高股价为融资、卖股、转股等，可悲的是，很多人看都不看利润是咋来的，就看年报公告一句话，总利润多少，增长了多少,对这种生意模式没有思考，买了套住了就自诩价值投资。
还有2个极其有效的辅助指标:
1.营收或利润的增幅趋势与员工的平均年收入增幅是否背离，背离的企业要慎之又慎。尤其是员工平均年收入大幅下降的或多年不动的(可在同花顺中找到员工平均年收入)管理层已在靠压榨员工，私心之刀已砍向企业最重要的价值创造者，饮鸩止渴来维持短暂的增长。
2.企业的社会风评是否正面积极，可以从网上或知乎搜一搜，大体能判断单位的价值导向和取向，是唯利是图？还是以员工和客户为中心？。下手买股前问问这个企业的员工和行业内的客户，这个的重要性和有效性要远远高于pe，pb，利润等。企业文化和一个人的性格雷同，不要抱不切实际的幻想，坏的企业文化从各项制度上强化管理层的价值观与行为，因此，对企业风评差的单位，若买了也是时刻提醒自己，你是和一群道德败坏的人在合伙，时刻记住要择机跳船逃生。
亦要和楼主提到的一样，看看.(应付账款+其他应收账款+预付款+存货+合同资产等非可即时交易类资产)是不是在持续增高，重点观察一下年底应付员工薪酬和其他应付款是不是年报突然跳升，这种现金流是虚幻而不真实的，这种企业一般在第四季度开始只进不出，强行扭正现金流为正，但是在逐渐失去行业内上下游的信任，其行为已侧面印证管理层对未来是一种极其悲观、自保的态度。
换个角度来说，制造业企业经营恶化不是先反应在利润表上的，而是会先反应在资产负债表和现金流量表上，明明产品已经滞销，管理层还可以通过调节打款政策或压货给经销商(有些经销商都是关联企业，但不并表)来让利润表再坚挺三四个季度。$创业板指(SZ399006)$ $科创板50ETF(SH588080)$ $上证指数(SH000001)$
但是你说的这四点也是很多成长爆发期的公司的特征，营收大幅增长，为了大量的新增订单进了大量原材料（尤其是现在原材料价格波动很大的时候），新的产能需要大量资本支出而且需要融资。
这不是说立讯精密么。不过我倒是觉得现在立讯这个价位挺诱人的。
物业股 有这种倾向 拭目以待
说出来你们可能不信，我就是上周五在群里和朋友们聊起$阳光电源(SZ300274)$ ，看了一眼它的财报，21Q3存货暴增到93亿，经营现金流急剧恶化，非常符合爆雷股的特征，然后就写下了这个帖子。$阳光电源(SZ300274)$
普利制药最近由于业绩暴雷，股价暴跌。公司三季报存货增长198.7%，其他应收款增加149.8%，投资活动现金流净流出额也大幅增加。等年报公布再看看真实原因吧。$普利制药(SZ300630)$
财务报表学习
一般公司业绩爆雷前，最大的特征是辟谣
第三点，投资现金流流出，从某种意义上讲，是好事，只有投入（包括设备、厂房、矿权、无形资产等），才会有未来的产出。