刚梳理完腾讯的这份三季报，总体感受是四平八稳，主营业务方面既有亮点也有不足，依靠《王者荣耀》和《和平精英》这两款游戏的继续大卖，增值服务里的网络游戏收入单季度实现了45%的同比增长，达到了创纪录的414亿元；广告业务受益于微信朋友圈的eCPM上升，以及周期性行业广告主的投入支出增加，也实现了15%的环比增长，略超预期；但金融科技与云服务的增速略微低于市场预期，主要是企业云服务的增速出现了放缓，在与阿里的竞争中落到了下风。
而投资板块今年收获颇丰，特别是对联营公司的投资，截至三季度末，腾讯对联营公司的投资的公允价值达到7,396亿，相比2019年底的3,346亿整整增加了4,050亿，这主要归功于美团、京东、拼多多这三家腾讯最主要的联营公司今年股价的暴涨，虽然这增加的4,050亿不会在腾讯的财务报表上有任何的体现，但股价的上涨无疑反映出市场对这三家公司前景的无限看好，从而侧面展现出腾讯无与伦比的投资能力。
下面我们简单来看一下腾讯三季度的利润表，利润超出预期的主要原因来自于Q3实现了115亿的其他收益净额，同比去年Q3净增106亿，而其他收益净额主要来自于以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产的市值上涨，根据腾讯财报的描述，可以推测出腾讯应该是把蔚来划分在了这部分金融资产中，所以在今年Q3爆涨174%的蔚来就为腾讯贡献了较大的其他收益净额。
而之前说的美团、京东、拼多多这三家联营公司在腾讯利润表中体现的位置是分佔联营公司及合营公司盈利，腾讯只能按照持股比例来获取这三家公司相应的净利润，由于目前这三家公司尚处在高速发展期，所以净利润并不高，（拼多多在今晚发布的三季报首次实现单季度盈利，盘前股价涨幅已经超过20%），因此腾讯当季的分佔联营公司及合营公司盈利仅为26亿元，但可以预见的是，一旦这三家公司进入成熟期，就能在未来给腾讯带来大量的账面净利润，现在市场的主流观点都是只关注腾讯的主营业务，而基本不给腾讯的投资板块进行额外估值，所以小七认为腾讯目前最大的金矿以及能在未来形成业绩预期差的杀手锏就是他在投资领域的布局。
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