讲股息率需研究两个变量及两者之间的关系变化情况，离开这一关键点，其实就是偷换概念。
股息率=每股分红/股价=每股收益*分红率/股价
股息率不是越高越好。正常情况下在A股股息率6～7个点，2倍于国债收益率，就是很高了。千万不能一味贪图高股息。因为股息率高的异常，有两种可能性。一是周期行业处于利润顶点，比如中远海控今年26%的股息率，以及今年煤炭股10%+的股息率，就是因为净利润大增导致的。但这种增长是不可持续的。一旦利润大幅下滑，股价就将自由落体。二是股价大幅下跌被动抬高股息率。问问2008年那些买入股息率特别高股票但损失惨重的人就知道，市场大部分时候是有效的，一只股票6%以上的股息率都止不住股价继续大幅下跌，大概率不是捡便宜的机会，而是企业暴雷或经营恶化导致，走为上策。