片仔癀or广誉远

$广誉远(SH600771)$ $片仔癀(SH600436)$$贵州茅台(SH600519)$

注：本帖仅从几个方面对片片与小广进行尽量客观的对比，无任何褒贬之意。本帖立足于长期发展的眼光，短线客请绕行。片片与小广的股东和粉丝高度重合，希望不要招致任何妄议，同时，本帖不构成任何投资性建议！

企业发展阶段：片片处于“稳定发展期”，小广处于“高速发展前期”（个人观点）。

企业发展战略：片片的发展战略是“一核两翼”，官方解释是以传统中药生产为龙头，以保健药品、保健食品、功能饮料和特色功效化妆品、日化产品为两翼,以药品流通、电子商务为补充。片片的“两翼”战略目前还在初期，未来发展前景如何，暂无法下定论，但有一点可以明确，这“两翼”的竞争更接近“红海”。从企业发展战略角度来评估，为什么会长出这更接近于红海竞争的“两翼”？自然会让人联想到核心业务发展的瓶颈（一家之言）。

小广发展战略目前能够明确的是精品中药，更完整的规划目前尚未见到，即便有，国资委的进驻也会重新调整。小广精品中药的战略正在稳步推进，而且初见成效。

护城河：片片有一个国家绝密配方和工艺，小广有两个国家保密配方，三个非遗工艺。绝密和保密从某种程度上来讲没有太多的高下之分，相比之下小广的品种更丰富些。

品牌影响力：片片与小广从历史的传承上都相当优秀，目前来讲，片片发展在前，品牌影响力大于小广。

确定性：片片早已经过了初创阶段，进入稳定发展期，“确定性”更强。小广目前还是充满了争议，发展过程存在很多变数，个人认为它目前处于“高速发展前期”，“确定性”相对较差。

弹性：目前片片市值2340亿，小广仅有182亿，市值约片片市值零头的一半左右，可谓“小的可怜”，片片一个跌停板，一个小广就没有了。有人说小广是个落难的王子，估值难免有错杀之嫌。从企业的天然禀赋来看，也是有一定的道理。目前国家推动中医药高速发展，给了优秀中医药企业更多的机会，相比之下，小广的“弹性”更大一些。

产品力：片片与小广的核心产品力不相上下，无用质疑，如果你有异议，请亲服验证。

销售转化率：片片与小广的关注度都很高，粉丝众多，但“关注度转销售率”片片远小于小广，这取决于产品的“自带流量传播属性”。

客户粘性：片片的核心产品偏重于治病，小广的核心产品偏重于防病、治病、保健，小广产品的覆盖面更广、客户粘性更大、重复购买率也会更高一些。

社交与金融属性：片片与小广的社交与金融属性各有千秋，几乎不相上下。

经营管理者要求：片片横跨传统中药、保健品、日化多个领域，对创新思维、经营管理者要求会更高一些。

小广立足于精品中药领域，对创新思维、经营管理者的要求更低一些，它更重要的是要坚持守正与传承。

未来发展空间：片片相对小广来讲，核心品种较少，未来发展的难度更大一些，长出的“两翼”也更多的是用自己的短板与别人的长板在博弈。

小广目前有四大核心品种，共计104个药号，无需投入更多研发费用，只需在选材、工艺上确保产品的高品质即可。小广相比片片未来有更广阔的发展空间，一旦发展进入正轨，品牌影响力提升起来，发展会更从容一些。

未来商业模式：伟大的企业往往是永续经营性的企业，也常常是商业模式基本不变的企业。可口可乐、茅台就是如此，因为商业模式的改变往往对企业意味着“风险”。片片与小广相比之下，受制于核心品种的稀少，长久保持不变的商业模式难度会更大一些。

小广共计104个药号，未来会有多个超级大单品，长期立足于“精品中药”一个领域，发展会更从容一些。

（如果我是广誉远的经营者，我会永远立足于“精品中药”相关领域，永不改变！）。

（未完待续）