$沃格光电(SH603773)$ 来讨论点别的，但同样对于股价很重要的问题。股价除了公司基本面以外，资金层面也很重要。毕竟基本面不变的前提下，股价可以匹配30倍估值也可以匹配20倍估值。那么问题来了：
微盘的两个逻辑，一个是市值底，另一个是波动率，当跌到了市值底之后，产业资本、游资、量化、散户在里面制造波动，通过波动收割或者被割。
新国九条提出"削减壳价值"，壳价值是今年微盘市值底的重要心理防线，因为今年是收紧 ipo 的，所以炒微盘的人会认为壳资源稀缺，今天的国九条打破了这个逻辑，那么有理由认为微盘市值底仍然会下移。
波动率层面，对于量化高频交易的监管是趋严的，甚至对高频交易提高费率，那么也有理由认为波动率会降低，再加上对于内幕交易、蹭概念的立案增加。
尽管沃格不属壳资源，但不可忽略沃格内部盘踞大量波动策略的量化资金，强监管背景下该部分资金是否完全改变其策略从而大举抛售微盘股，抑或是该部分量化资金的体量急剧缩小，造成沃格估值中枢下移，则是当下基本面空窗期内投资者亟需评估的一个问题。欢迎讨论。