在经历暗黑的一周后，纳指周一开始反弹，大型科技股多数上涨。在这波快速调整之下，“涨多了”的巨头们终于又回到一个更便宜的位置。
科技大厂仍然重压AI
美股二季度财报季正在迎来一份份企业经营成绩单的披露。昨晚，搜索引擎巨头公布的财报显示其二季度营收较去年同期大幅增长，超过此前市场预期，因其云业务加速发展，营业利润突破10亿美元大关。公司CEO透露云收入得到人工智能需求的提振，也再次强调AI对公司的重要性。所以在AI投入方面，高于去年同期。
透过其财报的各项业务数字，可以看到广告业务仍然是主要收入来源，但随着市场趋于饱和增速放缓不可避免，寻求新的增长点刻不容缓，AI理所当然地被寄予厚望为未来业务增长的重要推动力。
同样，昨晚也交出二季度成绩单的智能汽车龙头，虽然因为传统汽车销售业务下滑带来净利润压力，但CEO仍然强调了其远大的AI战略，号称打造一个“世界上最强大的人工智能”。
再看下上游，上周两家半导体行业翘楚相继公布了超出市场预期的财报，显示出当下生成式AI领域需求旺盛，推动着半导体行业开启新一轮上行周期。
可以看到，大厂仍然在奋力卷AI，都认为AI将是未来推动其业务增长的关键。而在业务的落地端，目前整体来看尚处于较为初期阶段，对利润的贡献还不够明显，提前赛出成绩的选手有望得到资本的优先追捧。
连续调整后，市场集中度风险有所释放
在连续的高歌猛进之后，纳指在上周遭遇了大幅下挫，之前很多投资者担心科技龙头都“太高了”，所以说这波调整可谓“豪不意外”。美股对于风险因素的出清通常都比较迅速，在这波调整之后，我们认为之前市场集中度过高的风险已经得到了较大程度的释放，不太可能预示着市场风格的彻底转变。
拉长时间来看，尽管美股经历了多次短期波动和市场风格的转换，但只要其长期增长的基本面没有恶化，市场上涨趋势就能维持。当前，美国经济韧性仍在，美联储降息政策也会为市场提供支持，科技创新的持续进步正在为经济增长注入新的活力。当下被寄予厚望的人工智能，每个参赛选手阶段表现如何，将迎来市场新一轮打分，重要科技股的财报成绩有望成为左右近期美股走势的关键力量。
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