$雷曼光电(SZ300162)$ 雷曼光电受益于LED微缩化时代
在LED微缩化时代到来的背景下，显示行业的市场格局有望被重塑，基于COB封装技术的Micro LED产品市场扩张或将提速。
目前，包括安防、监控、指挥、生产调度中心等在内专用显示市场主要被SMD小间距产品占据，但随着COB技术的不断进步和成熟，这个领域正在被COB产品逐步替代。相比目前市场主流的传统的SMD小间距产品，基于COB封装技术的显示产品在显示效果、防撞抗压、维护成本、人机交互等多个方面都有绝对优势，并且还存在点间距越小综合成本优势越明显等优点。也就是说，当下游的需求升级到P1.2以下时，COB产品就具备绝对竞争优势，未来全面替代SMD小间距产品或只是时间问题。
除SMD小间距产品外，基于COB封装技术Micro LED还开始在商用市场和家用市场与LCD、投影仪、OLED等技术产品竞争。在视频会议、智慧教育等商用市场，基于COB封装技术Micro LED的应用案例越来越多，发展势头迅猛；在家用显示市场，雷曼光电、三星、LG等企业都已推出了不同超大尺寸的基于COB封装技术Micro LED超高清巨幕产品，缓慢占领高端家用显示市场。
COB显示产品的成长前景也被专业机构看好。迪显（DISCIEN）市场研究报告指出，COB市场目前销额占比已占整体小间距市场的10%，份额稳步成长，增速明显高于整体市场，量额增速均在15%以上，预计未来COB产品的市场认知度将明显增长，同时随着技术成熟与成本下降，场景用户将从高端用户逐渐往中端市场渗透。DISCIEN同时预测，到2027年COB占比将达33.1%，销售额突破150亿元。
雷曼光电在年报中表示，Micro LED是小微间距显示发展的主流方向，COB技术则是目前Micro LED的最佳技术路线。随着“5G+8K”技术应用的快速普及，以及视频呈现大屏化、数据可视大屏化、家用观影大屏化、裸眼3D大屏化等新型需求的提升，基于COB技术的小微间距LED显示在多个细分市场“全面开花”，从传统安防、监控、指挥、生产调度中心等专用显示市场，加速向会议中心、展览展示、教育等商用显示市场和家庭影院为代表的家用显示市场渗透，并快速抢占传统DLP和液晶拼接显示市场份额，规模持续扩张。
雷曼光电作为国内COB显示领域的先行者和引领者，早在2018年就在业内率先推出并量产基于COB集成封装技术的Micro LED超高清显示产品，并围绕8K超高清产业发展，持续完善产品结构和业务生态布局。
截至目前，雷曼光电已成为全球少数完整掌握COB正装、倒装、像素引擎等多技术工艺路线产品的量产能力的企业之一，COB产品已全面应用到专用显示、商用显示和家用显示三大领域。根据第三方市场分析机构迪显（DISCIEN）发布的调研数据显示，2021-2022年雷曼光电在COB细分领域的市场占有率位居第一。