MLF频繁逆回购加量 降准可能性降低

央行昨日宣布，为保持银行体系流动性合理充裕，对18家金融机构开展中期借贷便利（MLF）操作共2670亿元，其中3个月1010亿元、6个月1660亿元，利率与上期持平，分别为2.75%、2.85%，引导金融机构加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。此外，央行当天还以利率招标方式开展了1800亿7天逆回购操作，利率持平于前期的2.25%。尽管央行近期加大投放量，但市场多认为这仍属于对冲性的“补水”行为，没有宽松的“放水”信号，降低了降准的可能性。从利率上看，最近3次的MLF操作以及公开市场7天期逆回购操作，利率都与前期持平。对股市而言，分析人士认为仍然具有一定的利好性质，大量资金释放到市场，会对股市形成一定的支撑。而从MLF的操作上看，尽管直接目的是为了驰援银行间市场的流动性，但央行公布MLF的时点，也多选择在股市大跌之后，从中不难看出其呵护股市的意图。

A股纳入MSCI条件趋成熟

虽然2014年和2015年MSCI两轮市场咨询中均以决定暂不纳入A股结束，但此前提出的A股纳入路线图一直保留。2016年4月MSCI开始的新一轮的市场咨询将于6月公布决定。业内普遍认为，A股纳入MSCI的条件已经成熟。随着纳入预期的升温，市场人士认为“纳入效应”或将渐次显现：A股与全球市场的联动性有望提升，股市换手率、整体波动性有较大下降空间，但整体估值的下降空间较为有限。

保险+期货试点正扩围场内期权推出呼声渐高

自2014年起，大豆和棉花临时收储政策取消；今年3月，东三省和内蒙古的玉米临储政策调整为“市场化收购”加“补贴”，开始实行价补分离政策。同一时期，交易所、期货公司和相关保险公司开始尝试将农产品场外期权和农业保险结合起来，以应对农产品价格波动给农民收入带来的影响。上周末在杭州举行的第十届期货分析师大会上，交易所和业内专家介绍，目前“保险+期货”试点已在玉米、大豆和鸡蛋等农业品种上开展，未来有望进一步扩大试点范围和规模。此外，与会的业内人士纷纷建言，应适度加快推出农产品期货，场内期权亦应尽快推出；在取消农业补贴的同时，国家须进一步加大对农业保险的补贴力度。

深交所：强化对上市公司违法违规行为监管   

深交所日前在监管中关注到，2015年6月4日，金亚科技股份有限公司（简称“金亚科技”或公司）披露了因涉嫌证券违法违规被证监会立案调查的公告。8月31日，公司披露了《关于对以前年度重大会计差错进行更正与追溯调整》的自查公告，调整了2014年财务报表相关数据。在深交所督促下，公司于2016年1月14日发布了《关于对深圳证券交易所关注函回复的公告》，说明了前期差错调整的具体原因。在此过程中，深交所采取了要求作出说明、发出监管函件、约见谈话、向相关部门报告等系列监管措施，并督促公司充分揭示公司股票存在被暂停上市的风险。据悉，下一步深交所将根据公司2015年度报告、公司已披露自查报告等信息，依法从严监管，对公司相关违法违规行为采取监管措施并进行违规处分。

煤炭工业“十三五”科技发展意见发布 

煤炭工业多个“十三五”专项规划陆续出台。25日，中国煤炭工业协会召开四届理事会第五次会议暨第八次全国煤炭工业科学技术大会。会上，中煤协发布了《关于推进煤炭工业“十三五”科技发展的指导意见》，提出到2020年，我国煤炭工业自主创新能力要大幅提升，核心关键技术实现关键突破，建成中国特色的创新型煤炭行业科技体系。

（文/中兴汇金投资研究部黄喆   公司网址：网页链接  个人邮箱：huangzhe@sczxhj.com）

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