多年来，我听取了数百个成功交易者的采访。这包括在 Chat With Traders 播客上的所有 200 多次采访，多次收听 Market Wizards 系列中的每本书，等等。
尽管在所有这些采访中都有大量的个性和策略，但这些成功的交易者一遍又一遍地重复着某些特征和态度。上周我决定利用我在旅行中的一些时间将成功交易者的关键要素浓缩到一个帖子中。希望你喜欢它。
1) 获胜的交易者具有极大的毅力。
“这个世界上没有什么可以代替坚持。天赋不会；没有什么比有天赋的不成功的人更常见的了。天才不会；没有回报的天才几乎是一句谚语。教育不会；世界上到处都是受过教育的弃儿。坚持只有决心才是万能的。”
——卡尔文柯立芝
这是第一，因为它绝对是最重要的。这是几乎每个成功的交易者都无一例外的一件事。你可以拥有这份清单上的所有其他特质，但如果你没有毅力，你肯定会失败。
根据采访，一个人从亏损交易者到持续赢家的平均时间约为两年左右。这个数字来自那些通常致力于学习、学习和提高的人。他们通常是智力高于平均水平的人，他们也有关系或导师。换句话说，那种一帆风顺的人平均至少会遭受两年的损失。对于一个有抱负的新交易者来说，这应该被认为是最低限度的、最好的情况。
对于一些人来说，持续亏损的时间甚至更长，有时甚至是五年甚至六年。想一想，有人日复一日，月复一月，连续六年亏损交易，第二天仍然回来并再次尝试。多年的挫折，痛苦，痛苦，自我怀疑，但仍然不肯放弃。继续出现和交易，因为他们绝对致力于让它发挥作用。很少有人能够做到这一点，这就是为什么很少有人会作为交易者取得成功，或者其他很多事情。
如果你退出，你就做不到。这是简单的常识，但要真正理解这一点很重要。很多人尝试过这个游戏，但在某些时候，他们中的大多数人会气馁并放弃。他们碰壁了，干脆放弃了。但赢家是永不放弃的人。他们继续前进，因为成功是他们唯一的选择。
2) 获胜的交易者有严格的风险管理。
“在这个风险投资中，风险管理一次又一次地证明自己是成功的最重要指标。从本质上讲，风险管理为你提供了时间。是学习、体验、失败、达到、失败和掌握的时间。” ——布赖恩·李
“损失自负，收益自负。” -未知
“如果 95% 的股票交易员亏损，那么 99% 的期权交易员就会亏损。” ——克里斯蒂安·库拉马吉
这是所有这些采访中重复次数最多的第一点。每个人都一遍又一遍地重复，他们成功的关键是风险管理，而普通的亏损交易者缺少的是适当的风险管理。
在很多方面，这是上述观点的必然结果。风险管理首先使极端毅力成为可能。一旦你花光了你的积蓄，你就退出了游戏，有时甚至是永久的。那些可以坚持做多年失败者并且最终仍然有钱的人通常这样做是因为他们具有出色的风险管理能力。
让我们做一个思想实验。假设有人要给你打赌。在接下来的三年里，你必须每天进行一次交易。如果你能做到这一点，并且到最后仍然拥有至少 50% 的账户，你将赢得 1000 万美元。你会怎么打这样的赌注？
规则没有具体说明您必须进行的交易规模，只是您必须进行交易。因此，赢得这场赌注的一个好方法是确保每笔交易都尽可能小。如果你愿意，你可以买一个单一的股票。如果您进行尽可能小的交易，您可以将损失限制在尽可能小的范围内，从而为您提供在三年结束前保留本金的最佳机会。
这正是您想在一开始就进行交易的方式。只需将上面示例中的“1000 万美元”替换为“成功交易者的知识和经验”即可。您知道作为初学者肯定会赔钱，因此您的目标应该是在开始时尽可能少地赔钱。这是在学习阶段幸存下来并且在学习阶段结束时仍然保留资本的唯一方法。只有当你证明了你的能力和一致性后，你才能开始评估。
严格风险管理的一些最常见规则：
永远不要将超过 X% 的资金投注在一个想法上。大多数接受采访的交易员给出了大约 5% 的百分比，尽管在这个数字上下存在差异。2）在进入之前知道你的出口。确定每笔交易的最大损失。这通常通过停止来完成，最好是硬停止。3) 时刻注意相关风险。如果您的投资组合中有 5% 的头寸规模，但您的整个投资组合都在能源股中，那么您的相关风险远高于您的头寸规模所暗示的风险。4) 必须赚取保证金和杠杆。不要仅仅因为它们在那里就使用它们。仅当您已经显示成功时才使用它们。5）在一连串的亏损之后，缩小规模，或者完全休息。不要在失去头寸时加倍下注，也不要报复交易。报复性交易是账户爆仓的主要原因。
3) 获胜的交易者高度专业化
“如果你是一个短线交易者，你要认识到，为了快速获利而卖出一只股票只是为了眼睁睁地看着它的价格翻倍，这对你来说并不重要。你在股票价格连续体的特定区域内操作，并且“其他人可能会在曲线的完全不同区域运作。关键是专注于特定风格，这意味着牺牲其他风格。” ——马克·米内维尼
“重点是说不。” ——史蒂夫·乔布斯
作为一个万事通通常意味着你是一个无所事事的大师。那些在交易中取得成功的人通常是通过专注于单一设置、单一时间框架、单一策略或系统并掌握它来实现的。如果他们的目标是交易超级成长股，他们会回去研究数百份收益报告、数百张超级成长股图表，长达数百小时。然后他们专注于对超增长股票进行波段交易。然后他们研究了他们的结果，学会了改进系统，并再次继续对超增长股票进行波段交易。
这里没有跳跃。“哦，那不行，让我尝试一个完全不同的策略或系统。” 没有人可以通过每月更改设置来掌握设置。精通需要奉献。这意味着做出决定并忽略其他机会。这再次意味着，即使遭受损失，也要坚持不懈地坚持下去。
你想选择你的专业并掌握它。有至尊黄牛，至尊仓位交易者，至尊技术交易者，至尊基础价值投资者等等。获胜的交易者选择他们的利基市场并努力成为该领域的佼佼者。只有在您掌握了一个专业后，您才能考虑扩展到其他可能性，然后也掌握。
4) 成功的交易者是独立思考者
“业余投资者有许多内在优势，可能会超越专家。规则#1是停止听取专业人士的意见。” ——彼得·林奇
“如果你想变得与众不同，你就必须打破常规。” ——马克·米内维尼
在数百次采访中，没有一位交易员表示他们的交易想法来自信任 CNBC 的主播。没有人说他们遵循了分析师的买卖建议。没有人说他们遵循了付费警报服务或其他类似的服务。
他们自己研究，得出自己的结论。很多时候，这些结论与大多数人的观点相矛盾。许多交易者在他们的想法中是彻头彻尾的逆势者。他们相信自己的眼睛，而不是耳朵。
当大多数人认为股票被高估和延长时，获胜的交易者通常会寻求购买。当大多数人认为股票超卖并且很便宜或很有价值时，获胜的交易者通常会远离。虽然大多数人都专注于少数热门名称或大型股，但这些交易者通常专注于大多数人不关注的公司或行业。
成为一名优秀的交易者违背了许多自然的人类本能。这违背了很多大众心理。这是大多数尝试交易的人赔钱的部分原因。你的自然情绪往往会给你最糟糕的建议，你必须学会克服它们。快速出售赢家和包揽输家希望他们恢复是很自然的。屈服于并追随你在别人身上看到的恐惧和贪婪是很自然的。等等。除非你学会独立思考并相信自己的直觉，否则你不会在这场游戏中取得成功。
5) 成功的交易者承担责任，避免失败者的心态
“做好工作，承认你的失败，你就会拥有你的成功。除了你，没有人会让你变得富有。” ——马克·米内维尼
“在任何类型的市场都有可能赚钱。其他任何事情都是失败者的心态。” ——克里斯蒂安·库拉马吉
获胜的交易者相信他们有能力成功并克服巨大的挑战。他们相信伟大的事情是可能的，并努力使这些可能性成为现实。
那些有失败者心态的人是那些准备好并愿意告诉你所有不能做的事情的人。作为一个交易者，你永远不会成功，这是一个白日梦，所以不要尝试。你无法击败这个系统，你正在与高盛、内幕交易、出色的量化分析师和超级计算机竞争，你认为你可以击败那个，小零售交易员？你没有足够的知识与大男孩竞争，而且你永远也不会。没有人能击败标准普尔 500 指数，这已被证明，所以只需购买并持有一只指数基金，然后对每年 10% 的收益感到满意。等等。这些人想要为自己的懒惰和被动合理化，并将他们周围的每个人都拖到与他们一起平庸的境地。桶心态中的经典螃蟹。
您可以告诉某些人，由于他们从一开始的态度，他们就不可能在生活中的任何事情上取得成功。他们喜欢成为受害者，并以借口为拐杖。他们抱怨世界正在密谋反对他们。他们抱怨这个系统被操纵了。他们抱怨市场是“非理性的”，没有做它应该做的事情。他们将损失归咎于对冲者、做市商、政客、经纪人或任何人。他们很少责怪自己。
另一方面，赢家对每一笔交易和每一个结果都承担着极大的责任。他们不怪别人，也不找借口。每一份损失和每一份收获都是他们的责任。
一切都是游戏的一部分。突如其来的意外新闻故事是游戏的一部分。您需要为这些可能性做好准备，通过止损来管理您的头寸，等等。经纪人行动或中断是游戏的一部分。你选择了你的经纪人，你决定是否有一个备用经纪人，等等。阴暗的角色和可能的操纵是游戏的一部分。无论如何，由您来管理风险并击败游戏。一切都是你的责任，在你的肩上。获胜的交易者不会想小事，他们不会找借口。
6) 成功的交易者学会了耐心
“股票市场是把钱从急躁的人转移到病人身上的工具。” -沃伦·巴菲特
“在华尔街呆了多年，赚了又亏了数百万美元之后，我想告诉你：我的想法从来没有为我赚到大钱。一直是我坐着。明白吗？我坐着不动！” ——杰西·利弗莫尔
许多交易者重复的一个共同主题是，当他们开始减少交易时，他们的回报会有所提高。通过耐心等待可能的最佳条件，他们显着提高了胜率并避免了损失。大多数人过度交易而不是耐心等待绝对最好的机会。这件事我肯定是有罪的。
有很多类比用来解释市场的耐心。想象一下你在打棒球，除了游戏规则说你可以让尽可能多的球通过，而且不会导致罢工。显而易见的策略是尽可能保持耐心，让一个接一个的球经过，在挥杆前等待一个完美的球。
有些人使用扑克类比。扑克中好的策略通常是打得紧，专注于强牌，同时弃掉大部分垃圾牌。但是这个类比还不够，因为在扑克中，你被迫每轮都下盲注，而其他玩家正在适应你的打法。所以想象一场完全没有盲注的扑克游戏，其他玩家永远不会因为你玩得太紧而惩罚你。你完全可以坐下来等待口袋 A，然后弃掉其他所有东西，然后获得惊人的胜率。市场不会因为你的耐心而惩罚你，实际上它通常会奖励你。
最好的交易拥有一切。他们的宏观、基本面、技术面和市场趋势都在交易的同一边。例如，在熊市期间尝试做多交易就像逆潮流而行。你想等到风在你后面，推动价格对你有利。
7) 成功的交易者痴迷于交易
“如果你把交易当成生意，它就会像生意一样给你报酬。如果你把交易当成一种爱好，它就会给你当成一种爱好，而爱好不会付钱；它们会让你付出代价。” ——马克·米内维尼
“冠军不是在体育馆里制造出来的。冠军是由他们内心深处的某种东西——一种愿望、一个梦想、一个愿景——创造出来的。” -穆罕默德阿里
“一般人不希望被告知这是牛市还是熊市。他想要的是被具体告知要买卖哪只特定股票。他想不劳而获。他不希望工作。他甚至不想思考。——杰西·利弗莫尔
这一点对于几乎任何领域的顶级球员都是如此。如果没有对工艺的极大热情和奉献精神，您就无法达到顶峰。顶级交易者交易是因为他们愿意，而不是因为他们必须这样做。他们热爱比赛。
虽然大多数接受采访的交易员都表达了在市场上赚钱的愿望，但这很少是主要动机。他们往往将市场视为需要克服的挑战，需要解决的难题。他们经常被竞争的冲动所驱使，想要赢，打败系统。在他们从事交易之前，这种竞争的动力和解决问题的愿望在他们的生活中常常很明显。
正是对胜利的痴迷和对市场的热爱驱使顶级交易员投入疯狂的时间，不懈地学习，不知疲倦地从错误中吸取教训，并在每一次打击后不断回来。他们取得成功的部分原因是他们比 99% 的人更努力地工作。
任何人都可以说他们想通过交易赚钱。但这只是他们的一种模糊感觉，而不是认真的承诺。那些真正想要它的人是那些愿意付出努力去得到它的人。