2020终身寿险评测（内地X系列、香港D系列），终身寿险有3个类型（增额型、定额型、分红型）。为清晰明了，用一款内地友邦终身寿险作为线索，分别将内地、香港终身寿险，分类评测。两地“王炸”终身寿险，将会逐一浮出水面。每篇文章，均可独立阅读。10个重要概念若看过，请直接看“结论”。
Q：储蓄险、年金险、寿险怎么选？
A：抢答了：“欢喜宝贝”！（储换换、储息息、年保保、寿倍倍）
不同于重疾险“饱饭回家”选择方法。这3类产品IRR是第一依据。在IRR近同时，“其他权益”变成“决定因素”。平忐忐将 “决定因素”，归纳为“欢喜宝贝”（如图）
注：为便于阅读，香港产品代号ABCD，内地对应UVWX。即储蓄险（A/U）、储蓄险派息型（B/V）、年金险（C/W）、寿险（D/X）
X 内地 终身寿险（增额型、定额型）
X1（寿贝贝）增额型vs 分红型（10年）
X2（寿贝贝）定额型 vs分红型（10年）
X3（寿贝贝）增额型 vs分红型（20年）
X4（寿贝贝）定额型vs分红型（20年）
X5（寿贝贝）IRR排序、年期选择
D 香港 终身寿险（分红型）
D1（寿贝贝）香港友邦 vs 内地友邦
D2（寿贝贝）香港友邦 vs 香港保诚
……
本文目录
【一】10个重要概念
【二】X2结论
正文开始，直接干货15款评测（2）
数据测算：30岁，女，年交20万，10年缴费
（先睹为快，后面详解）
【一】10个重要概念
1、什么是，终身寿险？
2、终身寿险，有什么用？
3、终身寿险，优势是什么？
4、保单现金价值，是什么？
5、锁定复利3.5%，折算单利多少？
New 6、回本期，是什么？（补充结论）
7、IRR，是什么？
8、终身寿险，有几种？
9、不同终身寿险，适合什么人？
New 10、同样保额，缴费低就划算？（新增）
------ 展开 说说 ------
1、什么是，终身寿险？
定义：“以被保险人死亡为给付保险金条件，且保险期间为终身的人寿保险”
出处：《中国人身保险业经验生命表编制报告2010-2013》
这个定义，很容易会让人 “误会”终身寿险的作用。
2、终身寿险，有什么用？
常有人，被定义误导，不能活学，活用。
误认为：终身寿“只有死了，才能拿到钱”
平忐忐：非也！非也！
实际上，人活着，用钱更灵活。
教育金、婚嫁金、创业金、养老金、祝寿金、传承财富
怎样领取，领取多少，领取时间，你自己定。
想怎样安排，就怎样安排。
3、终身寿险，优势是什么？
定向藏富、灵活取用
有序传富、资产隔离
身价保额低，低调要收益
身价保额高，留财不留债
（记住这四句，终身寿懂了）
（知识点）
终身寿险的灵活性，要看2个方面，一是现金价值多高，二是回本期多长。
4、现金价值，是什么？
现金价值（Surrender value）,简称“现价”。是保单所具有的价值，通常体现为解除合同时，根据精算原理计算的，由保险公司退还的那部分金额。各年度末的现金价值载明于合同现价表。
举例，3家保险公司条款中“现金价值”定义。（区别不大）
虽然，保险条款，经常被认为是“不是人话”。但就“现金价值”定义来看，各公司已经尽力了，简化到最简。保险专业书籍中，关于“现金价值”描述，会更繁复，没那么清爽。（试读，感受一下）
看完专业书籍之后，你可能就明白，我常说的一句话：“保险，是理论性强，实操性更强的工作。”我想说的是，各公司已经在“让条款更像人话的路上”努力前行了。
（知识点）
5、回本期，是什么？
回收期（Payback period）,当“退保金额（现金价值）=累交保费”，该保单年度是第几年，就是几年的回本期。
New终身寿险回本期排序：
分红型（最长）>定额型（中间）>增额型（最短）
以信泰如意尊10年期产品为例，回本期为8年。你没看错，缴费期内可拿回本金（所交保费）。
10年交费期，8年回本，什么概念？
信泰如意尊，对比表中栗子，年交20万，交10年应该是200万。实际上，交8年160万，若那时退保（现金价值）就可以拿到177.5万（计划书数据）。高现价终身寿险，把流动性给了客户。
万一遇到严重经济困境，还有高现价保单抵挡。超过8年，本金不损失，还有收益。若长期持有，享受终身复利3.5%的好处。
（New补充）
回本期，是长点好，还是短点好？
有人说，短点好。实际上呢？
平忐忐：“不同类型终身寿，流动性的价值不一样”
请记住：“要清楚拿流动性，换什么，是值得的”
（增额型）终身寿，“再考虑流动性，变得多余了”。因为流动性太强，比如锁定复利3.5%，越久越划算。然鹅，我们会惊奇的发现，原本想要放弃一定的流动性的。结果流动性很快“自己回来了”，增额型终身寿，现价太高了。
（定额型）终身寿，“流动性的价值最高，需要考虑回本期的因素”。因为，定额型终身寿，中短期身价保障优势明显，但时间越久，身故保额实际购买力越低。所以，要考虑中短期的流动性，回本期短就会非常重要。
（分红型）终身寿，“流动性价值最弱，更多关注要放在分红实现率上”。因为，中长期才能体现收益性和身故保障高的特点，所以，要降低对流动性的关注，这是分红型终身寿的特点决定的。
6、锁定复利3.5%，折算单利是多少？
信泰如意尊为例，复利3.5%（最长105年）
0岁女孩，趸交，现价折算单利：
相当于20年，单利5.0%
相当于40年，单利7.5%
相当于50年，单利9.3%
相当于60年，单利11.6
相当于80年，单利18.6%
相当于100年，单利30.5%
相当于105年，单利33.5%
锁定复利3.5%，写入合同中，不会因经济波动而变化。
（趸交为例，不同缴费期会有所差别）
（知识点）
7、终身寿险，有几种？
按保额及现价变化特点，终身寿险分为3类。
（增额型）终身寿险：IRR适中，现价每年固定比例增长（如3.7%-2.5%写进条款里，无论投资收益如何，保险公司都要按条款刚性兑付），增额型终身寿险，收益确定性高。
（定额型）终身寿险：IRR较低，身故保额固定不变，保单初始身故保额相对较高，保单现金价值较低。随着保单年度增加，保障优势逐渐降低。
（分红型）终身寿险：IRR较高，身故保额和现价随分红增加（非固定比例增长），随着保单年度增加，IRR具有较强竞争力，保单终期现价最高。可参看各保险公司的历史分红实现率FR（Fulfillment Ration）
8、IRR，是什么？
IRR：内部收益率（Internal Rate of Return，IRR），或叫预期收益率、预期利率。IRR数值越大越好。保单IRR，反映保险公司某款产品的演示收益率，或实际收益率。不同类型保险，IRR范围不同。（储蓄险7.0%-2.5%、年金险5.5%-2.0%、寿险5.8%-1.5%、重疾险5.5%-1.0%，详见对应栏目）
9、不同终身寿险，都适合什么人？
追求确定收益性，增额型终身寿险。
追求中期高身价，定额型终身寿险。
追求长期收益性，分红型终身寿险。
（看到大坑，教你怎么躲）
10、同样保额，缴费低就“划算”？
平忐忐：非也，，，！（4遍）
如果，有人回答“是的”，
那是TA，真没弄明白。
就只能和你讲，“什么什么，是地板价”
“以地板价”选终身寿的，都不靠谱（这是坑）
平忐忐：终身寿，不比较缴费多少，要看功能匹配
“选地板价”，只考虑了眼前身故保障，其他是盲区。
第一问：“终身寿，仅是身故保障？”
（第1遍）平忐忐：非也！
人活着，可退保领钱，领多领少重要吧。
第二问：“就算，仅是身故保障，只看眼前10/15年内，身故保障高不高？后面年份，身故保障是高，还是低，统统不管吗？”
（第2遍）平忐忐：非也！
有很多人，很在意老了身故保障多少、退保多少钱。
不同消费者，关注点不同，需求细分为ABC
A、在意老了的保障、领取多少
B、在意眼前领取多少
C、在意眼前保障多少
（传富后代、隔离资产，这是延伸功能，这里只讨论最基本功能）
第三问：“你上来推荐“地板价”终身寿（C在意眼前保障的）, 自动抹杀了A、B两类需求，这么武断的推荐，这真的都是消费者的本意吗？”
（第3遍）我们一起说：非也！
（增加：规律性说明）
不同保单年度，身故金额、退保金额排序完全不同
3种终身寿险（增额型、定额型、分红型）排序：
（拿我的“前半生”“后半生”，比喻说明一下）
“前半生”（泛指，前30个保单年度），数据趋势
退保现价：
增额型（最高）>定额型 >分红型（最低）
身故保障：
定额型（最高）>分红型 >增额型（最低）
“后半生”（泛指，第30个保单年度以后），数据趋势
身故保障、退保现价：
分红型（最高）>增额型>分红型（最低）
第四问：就算所有消费者，第一需求是眼前身故保障高低，选所谓“地板价”，就合理呢？（“地板价”，杠杆率=保额/保费）
（第4遍）平忐忐：非也！
因为，定额型的优势在“前半生”，单纯身故保障高，不足以成为强者，只有“前半生”真正的强者（回本期短、身价保障高）才是定额型终身寿的“王炸”。
挑选终身寿险（3类：增额、定额、分红），怎是一个“地板价”（杠杆率），就糊弄了呢，这不是欺负消费者不懂吗。
即便只挑选（定额型）终身寿，仅拿“地板价”评判，是不是，也欠妥啊。
增额型，要看基本保额（X1讲过了）；
定额型，要看回本期（X2文末讲）
分红型，要看分红实现率（D1讲）
（相信你，懂我为何讲这么细了，坑躲过，可赞我）
【二】X2结论
掰头（battle）一下，退保倍数*、身故倍数*
退保倍数*=现金价值/首期保费
身故倍数*=身故保额/首期保费
（数据如图，说说倍数之外的，很重要）
X2 寿贝贝图（身故倍数、退保倍数）
----- 先说，类型之争 -----
定额型终身寿险 vs 分红型终身寿险，数据结论：
1、定额终身寿，“前半生”高，“后半生”低。
之前讲得，还记得吧？
“前半生”（泛指，前30个保单年度），数据趋势
退保现价排序：
增额型（最高）>定额型>分红型（最低）
身故保障排序：
定额型（最高）>分红型>增额型（最低）
“后半生”（泛指，第30个保单年度以后），数据趋势
退保现价、身故保障排序：
分红型（最高）>增额型>分红型（最低）
拿多款产品（2个类型），验证一下
（定额型）瑞泰 瑞享金生 vs（分红型）友邦 传世经典
瑞泰人寿 瑞享金生800万
友邦 传世经典600万起步，随年度增长。
身故保障、退保现价，反转的时间分水岭，
往往，在第30个保单年度附近。
（3款定额型都是如此，如上图）
2、定额型终身寿，回本期（一般）短于分红型终身寿。
回本期排序：
分红型（最长）>定额型 >增额型（最短）
（为避免抬杠，特例产品单独考量）
----- 再说，组内排序 -----
除了，对比表中3款定额终身寿，
增加至5款 定额型，一起说说（10年期，20万/年）
瑞泰人寿 瑞享金生800万
弘康人寿 弘利相传886万
招商仁和 和悦人生906万
横琴人寿 爱优保 920万
华贵人寿 守护e家960万
请注意：消费者常被这样“忽悠”
某些顾问，会这样说：“终身寿，就是买高身价的”
所以，选高身价的？！（TA是很认真的说）
“同样保费，选择身价保障高的”，乍一听很有道理。
（即便，牛顿第一定律，也分个适用环境吧）
然鹅，，，就这么，选错了！
捋一捋：客户需求到底是什么？
年交保费20万（10年交），选择终身寿险的客户，仅看（30年以内）高身价保障的话，是不是选择年交几千元的，保障1000万的定期寿险，更“划算”呢。
请问：用选择“定期寿险”的方法，挑选“终身寿险”合适吗？
平忐忐：非常不合适！
消费者之所以，选择（定额型）终身寿险，身故保障仅是一个衡量因素。
第30个保单年度的现价，回本期多少年，才是关键
这可能会改变，未来的生存境遇：
1）第30个保单年度的现价高（IRR高），遇到经济困境时，退保帮助更大；为什么不横向比较第70个保单年度现价？那时客户100岁了，到达的人太少了。如果真比较70个保单年度现价，那就要考虑增额型、分红型，而不是定额型了。
2）回本期短，对于（定额型）终身寿险，有格外重要的意义，因为（定额型）终身寿险的强项阶段是中短期，即在前30个保单年度内（有身价、有现价）。如：12年能退回本金，与21年、24年、25年、甚至30年退回本金，对于消费者来说，太不一样了。
回本期越短，对消费者越有利。因为定额型终身寿险，不具备长期的优势，长期而言身价最低、收益最低（远低于增额型、分红型）
说的再通俗点，（用极限法，思考一下）
假如1，若回本期60年。超过30个保单年度后，身价低、收益低，本金还退不回来，图啥呢？图样（too youngtoo simple）
假如2，若回本期12年呢？享受前30个保单年度的身价保障，保单退保的灵活性还在自己手中，应对突来的经济不景气，这样才是理性的。
回本期短，是“活用”（活着用）定额型终身寿险关键。
（文末彩蛋，回本期、30年保单现价排序）
文末总结：
（定额型）终身寿，“前半生”（30年内）身价保障是3类中最高的。回本期，是定额终身寿，重要、易忽略的指标。选择定额型终身寿险，不可以用挑选“定期寿险”的方法，不能只看所谓“杠杆率”。
大胆推测：
定额终身寿，会一直有，且会更多。
需求：中短期范围内，对身价有追求客户大有人在。
供给：定额型并没有锁定较高利率，无刚性兑付风险，不会控制销售规模。
（彩蛋）回本期排序TOP5（定额型）
（30岁，女生，10年期，20万/年）
本组中，最短回本期，与最长的相差一倍时间，相差13年。
回本期、第30个保单年度现价，排序如下：
瑞泰人寿 瑞享金生 12年（363万），位列第一
华贵人寿 守护e家 21年（304万），第二
弘康人寿 弘利相传 24年（267万），第三
横琴人寿 优爱保 24年（267万），第四
招商仁和 和悦人生25年（260万），第五
选对人，就选对保险了
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2、评测三地“最新”、“最性价比”保险产品，“横向看产品，收获才最多”
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YOU SHOULD KNOW THAT
X 内地 终身寿险（增额型、定额型）
X1（寿贝贝）增额型（10年）
X2（寿贝贝）定额型（10年）
X3（寿贝贝）增额型（20年）
X4（寿贝贝）定额型（20年）
X5（寿贝贝）IRR排序、年期选择
D 香港 终身寿险（分红型）
D1（寿贝贝）香港友邦 vs 内地友邦
D2（寿贝贝）香港友邦 vs 香港保诚
……
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本文完。