主营业务
分别是电梯业务，印刷包装业务、液压机器业务、焊材业务、能源工程业务、
其中电梯业务占营业收入的94.29%。主营业务在一个行业里还好，如果是跨行业的那么投资者要小心了，多元化可以，但是跨行业多元化，有可能变成多元恶化。
然后咱们要看看销售产品收入的确认
本集团生产电梯、印刷机、液压机械、焊材等产品并销售予各地客户。本集团将上述产品交付给 客户指定的承运人，或按照协议合同规定运至约定交货地点，在客户验收或达到控制权转移时点后确认收入。本集团给予客户的信用期通常为 90 天，与行业惯例一致，不存在重大融资成分。本集团为大部分产品提供一年期的产品质量保证，并确认相应的预计负债
提供劳务
本集团对外提供相关产品的安装、维保等劳务，根据已完成劳务的进度在一段时间内确认收入， 其中，已完成劳务的进度按照已发生的成本占预计总成本的比例确定。于资产负债表日，本集团对已 完成劳务的进度进行重新估计，以使其能够反映履约情况的变化。
本集团按照已完成劳务的进度确认收入，如果本集团已收或应收的合同价款超过已完成的劳务，则将超过部分确认为合同负债。本集团对于同一合同下的合同资产和合同负债以净额列示。
有兴趣的朋友可以看看年报第79页。
货币资金
银行存款42.15亿，可随时支取。财务公司存款73.49亿，这个我没弄明白，可不可以自由支配。其他货币资金1.78亿，其中1亿是银行定期存款质押作为获取银行授予开具最高额度为 6,100,000,000.00 元。信用证或保函的保证金；77,979,078.37 元，银行存款作为向银行申请开具无条件、不可撤销的担保函、信用证或银行承兑汇票的保证金。
应收票据
应收票据13.02亿，期末余额商业承兑票据16.12亿（商业承兑票据含金量不是很高），银行承兑票据1.03亿（银行承兑票据含金量比较高）坏账准备4.13亿
应收票据期末17.25亿，计提坏账4.13亿，最后就是13.02亿，这4.13亿是损失的真金白银。
应收账款
期末应收账款是57.13亿，坏账计提18.8亿，就是说18.8亿没了，当然了还有有可能转回的，不过别抱太大希望。如果有兴趣的朋友可以看年报88、89和90页。
合同负债
合同负债156.48亿，合同负债就是以前的预收账款，合同负债多证明企业是先款后货，我认为这跟电梯行业很多都是定制型号有关。合同负债越多对企业来说是比较有竞争优势的。
从账面价值来看企业现在属于低于账面价值，而且别的也没发现什么问题，咱们主要先弄明白钱怎么来，怎么确认收入，然后就是看有多少钱收不回来，还有就是通过应收账款和合同负债可以看出企业的竞争力，同行业对比可以看出企业在同行业的竞争位置。
从电梯行业来看，企业在国内是电梯行业的龙头。从前景来看，这个行业肯定不会消失，增长来看，我认为地产方面的电梯安装会减少，而公共设施方面、老旧小区改造加装等会有所增长。而且电梯维保会给企业带来持续稳定的现金流。毕竟电梯最主要的就是安全。很少会找没有资质或第三方来维修维保。
我不买的原因，首先是低毛利率，低毛利率就代表着利润低，虽然我刚开始看中的是维保费用，但是维保费用的毛利率也很低，维保费用营业收入64.39亿，成本52.97亿，毛利润11.42亿，毛利率15.99%。然后就是应收账款计提坏账，我个人觉得有点高。
估值1
11.73+2.72-1.65=12.8
12.8÷0.0327=391.44
391.44÷10.23=38.26
每股估值38.26元
估值2
0.79÷0.0327=22.02
每股估值22.02
账面价值
372.12-225.76-3.78=142.58
142.58÷10.23=13.94
每股账面价值13.94元