【神农集团】（605296.SH）
年度业绩预告点评：
公司已形成较为成熟的养殖体系，成本优势明显，并具备向外扩张、复制的能力。我们看好公司通过产业链一体化的发展，实现稳健有序扩张，不断穿越周期实现长期成长。
考虑到当下行情仍低迷，结合对猪周期节奏的判断，下调2023-2024年盈利预测，上调2025年盈利预测，预测2023-2025年公司EPS为-0.72/0.75/2.92元，参考生猪养殖行业可比公司现价对应2025年Wind一致预期平均估值为9倍PE，考虑到公司养殖模式领先，成本优势明显，未来成长潜力大，给予公司2025年周期景气年份11倍PE估值，对应目标价32元。
【万华化学】（600309.SH）
公司预计2023年实现营业收入、归母净利润1753.61、168.14亿元，同比+5.92%、+3.57%。公司主要产品价格同比下滑，但公司依靠全球市场布局，产能取得有效释放，助力业绩同比上涨。2023年，国内MDI、TDI需求回暖、出口创新高，预计2024年需求或持续回暖，公司聚氨酯板块具备增长性。未来，依靠POE、丙烷脱氢、TDI等项目的相继落地，公司业绩具备长期成长性。在保证正常经营的前提下，公司还将强化落实股东回报计划。
考虑到主要产品价格下滑，并处于逐步回暖阶段，调整公司2023-2025年归母净利润预测至168亿/198亿/233亿元（原预测为191亿/230亿/275亿元）。参考可比公司估值，考虑到公司在国内市场无可争议的龙头地位，给予一定的溢价，按照2024年15xPE，下调目标价至95元（原预测为110元）。
【中微公司】（688012.SH)
2024年1月31日，美国国防部根据《2021财年国防授权法》第1260H条，发布了直接或间接在美国运营的“中国涉军企业”（"Chinese military companies"）名单，其中新增企业包括中微公司。该清单对公司实际经营暂无影响，未来公司仍有移出名单的可能。
当前公司订单充足并有望继续保持高增长，持续看好。
【龙源电力】（001289.SZ，00916.HK)
公司发布关于“质量回报双提升”行动方案的公告，提出围绕提升公司质量、提升投资者回报两方面发展的具体方案与措施。公司作为新能源运营行业龙头，有望凭借其丰富的行业经验与优秀的管理能力，在行业降本推动下实现装机规模与ROE同步扩张，在兼顾企业发展资金需求的情况下，以业绩现金流持续成长来稳步提升股东回报。维持公司2023~2025年EPS预测0.96/1.08/1.20元，A/H股目标价22.0元/6.0港元，持续看好。