股市持续健康发展的建议：

A股自2015年短暂的疯牛结束后，一直处于震荡调整中。 2020年股市上涨自4月份便悄悄开始了，上证指数由2700多点上涨到6月末的近3000点，进入7月份，股市上涨近15%。两市交易额在14日之前已连续7日超1.5万亿，两市融资余额连增11日，连增天数刷新近五年新高，一时间牛市记忆回现。

2020年随着疫情在全球肆虐，大众把健康问题放在了更重要的位置，没有健康的身体，其他都是空谈。 对于股市也是一样，没有健康的发展，疯牛、闪电牛都没有任何意义，股市只有健康发展，这种发展才是真正意义的发展，背离了健康方向，只会越跑得越远，制造出来的问题就越多，到最终因为这些问题的存在而变得步履艰难。

那么，如何让中国股市健康发展呢？个人建议，至少有三个方面的问题是需要加以正视与解决的。

第一是股市的定位问题。 A股开设的最早是为了服务国企融资，支持实体经济发展，这与当时国家的经济结构相关，90年代还是从计划经济转型的初期。 而因为早期中国金融人才的匮乏，造成当时证券业制度只有部分借鉴英美体系，而法律体系并不完善。 另外一方面，股市从诞生之初就定位融资是最主要的功能，而价值投资功能往往被忽视，投资者利益的保护并没有作为立法与制度设计的基石，IPO、定增等审核制度设计的不合理，导致A股市场长期是个圈钱市。

第二是制度的不合理与不完善，现有的《证券法》并不能适应当前市场情况。如退市制度的执行不到位，造成有的“不死鸟”、“老八股”近几年才陆续退市，股市也因此成了限售股股东的提款机。 再以《证券法》为例，对上市公司虚假信息披露的顶格处罚也就是60万元，因此上市公司违法违规行为因此屡禁不止，如果参照国际标准写入刑法典，那么对于劣币才会起到一定的震慑作用。 因此，尊重市场规律，强化事中事后监管新机制，最大限度减少和简化行政审批，建立以市场机制为主导的新股发行制度安排。创业板、科创板注册制的实行、对上市公司弄虚作假操纵市场行为的零容忍、股市信息披露机制完善等。

第三是杠杆资金控制和预期管理不利，个人投资者利益总是受到伤害。由于股市以上市公司为核心，以相关的投融资服务为主要功能。 制度设计应该打击资金空转和杠杆实控导致的大波动，2015年开始对场外配资的治理也需要更多落到实处，通过大数据强化线上防控，通过制度设计鼓励长线基石投资者入市，防止套现频发对股市的抽水效应。

正是基于这些问题的存在，股市因此背离了健康发展的轨道，各种问题也因此层出不穷，进而导致股市步履艰难。因此，股市要健康发展，就必须正视上述三个根本性的问题并予以解决。否则，股市很难走上健康发展的轨道，十年股市原地打转，不少个股甚至创出历史新低，就是股市背离健康发展轨道的最好证明。