$东方日升(SZ300118)$ 周五天合光能、晶澳科技大跌。主要原因是传组件有减产现象，传∶光伏组件厂出现大面积停产。大面积停产虽未发生，但开工率下滑或将难以避免。根据产业链调研情况∶隆基∶排产至少与6月持平;晶澳∶排产环比平晶科∶排产环+10%左右;天合∶排产环+10%左右（若有变化跟新变化需周一才会得知）;日升∶并未停产，后续根据组件价格调整产。可以看出，一体化程度较高的龙头企业排产均稳中有升，传言中的减产、停产或主要限于成本相对较高、外销比例不高的二三线企业。硅料价格飙升，组件价格持续高位，国内终端电站建设将受限于高价，7月需求或将降低。天合光能如果调整下来，更多的是机会。目前硅料、硅片、组件，都涨价，源头是上游的硅料涨价。目前还有会员搞不懂逻辑驱动交易是怎么回事。一直讲∶光伏产业链的预期差是硅料降价，也就是随着众家企业加入到硅料扩产，硅料在今年三季度大概率会迎来降价。主要逻辑∶是光伏需求强盛，扩产硅料的企业不断增加，这样的话，从去年到今年三季度，硅料的产量大概率会上去，价格的话，就会下来。那么逻辑是什么∶逻辑是从今年开始，就不应该投资硅料，但下游的硅片、组件能投资，原因是硅料存在降价的预期差，这会利好硅片、组件，硅片和组件的利润就会多。而最近怎么样，近来硅料的价格并没有跌，而是再次上涨，这导致了硅料的通威股份也跟涨。不是结果倒退逻辑，而是逻辑驱动交易。有同学看通威股份涨了，还有有硅料的上机数控跟着底部大涨，认为硅料的逻辑强。不是这个逻辑，硅料是目前的价格并没有因为扩产跌，而是因为下游需求再次增强，即使扩产，但依然阶段性缺，导致价格走强。这催化硅料标的股价上涨。这是硅料的逻辑，之前投资的是什么，投资的是硅料价格三季度大概率会降的预期差。目前硅料价格上涨，主要是目前供需变化影响的，而这个是根据现在的情况去追踪的，而不是早期能判断到的。也就是说如果你能预判到当下硅料阶段性价格走强，那就可以做多硅料。但这种其实主要是供需影响，较难判断，而判断硅料三季度大概率降价，是根据整个产业链分析的。我判断，硅料价格目前大概率就是高位附近了，后面大概率就是降价即使硅料不降价，我目前也不投资硅料，原因是硅料存在降价的预期差。而投资组件、硅片不存在这个问题。也就是不管是一季度、二季度或者是三季度投资光伏，也不会赌硅料因为供需阶段性变化，价格走强，而整个过程，组件、硅片不存在这个问题，投资硅片、组件的逻辑就更顺。这是光伏