$南大光电(SZ300346)$ $晶瑞股份(SZ300655)$ $中芯国际(SH688981)$
S0: 陈杭给我敲了一记警钟
8月刚开始就有瓜吃，吴亦凡的瓜忽略。但陈杭怼SMIC大拿的这个瓜，则与我们有关，先上图，不明真相的群众了解一下剧情：
在“半导体行业交流”的500人微信群中，在讨论光刻胶技术相关内容。这个过程中，“中芯国际光刻胶负责人”杨晓松表示，“别扯ArF，没一家能看的，各个都不敢来见我。”
这一下陈就炸毛了，直接发话“你算老几”。而广发耿正则表示，“杨晓松师兄可是真正的专家”。
陈回复”xxxxx一大堆。“ 并且分享了一篇”如何重新认知中芯国际“的文章，意思就是：”你个小样，给你看看报告再来和我说话“。
对此，杨晓松则表示陈杭“知道的太少了”。并且引用陈杭说的“你算老几”，回复“你去问问国内所有做光刻的，我敢不敢这么说。”
最后的结果，就是“华泰纪攀峰”，表示”请杭所（陈杭）出去了，最近行情好，他太激动了”，而其中也有群友表示“资本市场的人有点自信过头了。”
解读：这一轮半导体行情，我先参与的材料板块，包括光刻胶（晶瑞、南大）、电子特气（雅克），但目前重点方向在设备。我看好材料并且深度参与过，目前未持有，暂无加仓计划。所以比起持仓或者未持仓但想买入的，我的屁股，没有那么歪。
分析这个事情，一步一步说，先说观点：“单独从这两个人自身出发，他们的话都没错，但是放到一起看，这个事情很危险，绝对是敲响警钟的：
1）光刻胶国内进展：《210702：维稳结束》这篇文章的消息面刚好有：
上海新阳自主研发的KrF(248nm)厚膜光刻胶产品已通过客户认证，并成功取得第一笔订单。
南大光电的ArF光刻胶分别通过了50nm闪存平台和55nm逻辑电路认证，并完成两条年长25吨光刻胶的产线。
新阳的KrF+南大的ArF，国内在DUV光刻机所用的两种光刻胶（ 248nm 和 193nm）上，就基本都能解决了，光刻胶完全依赖进口的局面将得到改善。至于EUV光刻胶，我们还没有这么先进的产线，自然没有。
2）杨晓松的话有没有错？
基于光刻胶的国内发展来看，杨晓松的话没有错的！尤其是对于中芯国际而言，更没错，毕竟国内最先进的产线就是在中芯。
可是目前南大最先进的ArF光刻胶，仅仅刚通过55nm逻辑电路认证，产线也刚建立完成。没有经过批量生产，可靠性、稳定性，对良率影响等等，没有数据可以证实，厂商自己心里也不敢打包票。
而相比较国内其他的foundry，中芯的光刻胶没有那么缺，产能是王道，在半导体材料领域一样适用的。
所以，杨晓松说“没一家能看的，各个都不敢来见我”，这是事实！因为确实国内没有一家可以完全满足SMIC的需求，甚至比较低端的都比较难。
而很多站陈的，一个是说杨晓松“高高在上，居高临下”。可是，是陈杭先逗杨晓松“你算老几”的，作为中芯光刻胶负责人，杨晓松确实有资格回复一句：“你去问问国内所有做光刻的，我敢不敢这么说。“
还有一个就是说“杨晓松看不起国产，ZZ不正确“。同志们，尊严是靠实力赢来的，不是靠别人施舍的，杨只是阐述了当下的一个事实。而且尤其是在这个微信群，在这个语境中，杨晓松并没有看不起国产的意思，更扯不上爱国和ZZ正确。
3）这个群是干嘛的？
这一点，接着上文，为什么我说在这个群里，扯不上爱国和ZZ正确？
这个群里，有卖方分析师、买方、行业技术专家、销售线业务负责人、公司负责人、董秘等等。
这个群，本来就是为行业交流、信息获取、讨论服务的，不是为了商业互吹，不是为了表达自己爱国之心，更不是为了看你的研报。
这个群真正有价值的就是这些各个行业的专家，不是这些什么分析师。这也就是为什么管理员将陈航踢出群，而不是踢杨晓松。
虽然我们经常说搞技术的未必能炒好股，但是要搞清楚的是，分析师们太小白了，他们对行业和技术的了解，就是来自于公司和行业的各条业务线的专家，分析师们只有通过和他们交流才能真正的充实自己的研报。
所以，这个群里说的话，和爱国以及ZZ正确不搭边，这个群里要说的就应该真话，表述行业、公司真实的信息（当然，其中必然有各种假消息）。如果在行业和技术交流中不以真实为目的，那还需要写什么研报？还需要分析嘛？还需要基本面吗？那我们永远看不清行业和公司的真实情况了。
4）陈杭不仅错在太膨胀了
如果从未来预期来看，陈杭也没错，国产替代是趋势。
但群友有句话说的对，”自信过头了“。别的分析师可能还能怼杨晓松，但陈不行！尤其是甩给中芯技术大拿自己写的中芯的研报，这就可笑了。
首先，作为卖方分析师，推光刻胶产业链，写中芯国际的分析文，但是却和中芯光刻胶的负责人意见是相反的？甚至于人家根本不认识你是谁！！那么，是不是可以质疑？你们怎么调研的？你们分析和研报有可信度吗？
其次，哪怕之前的研报调研不详实，是瞎编的，或者是助理写的，这都是过去式了。即使年在有人说的什么市场空间和产业公司市值完全脱节，这些都不管！
但是现在，大厂实实在在使用光刻胶的人，他告诉你，你的信息有误！你作为分析师，第一时间不想着去核实，不去重新审视自己的逻辑？反而是去怼人家是老几？分析师去质疑自己调研的行业的专家？这还不够荒谬么？
我们知道，炒股炒预期，这没错。但是预期也要基于一定的事实依据，研报不能脱离事实，不能只靠情怀，如果都靠情怀，那我们所有人都应该买军工！每一只都应该一万亿！因为强国先强军！
陈在这个群里表现出的，已经不是膨胀的问题，而是作为一个分析师的职业素养的问题了。面对风险不去审视？是否太过于爱惜自己的羽毛了？别说你一个才拿证两年的分析师了，这个世界，谁不会犯错呢？？
5）都膨胀了，危险！！
得益于半导体的优异表现，陈杭绝对不是唯一一个膨胀的。股民膨胀了，基金经理膨胀了，可是当分析师也膨胀的时候，太危险了！！！！你如何能相信他们还能写出实事求是的研报？虽然说卖方吹票不可靠，但从60%可行度降低到20%，那就不是警钟，是丧钟了！
其实，回到我自身，这个危险信号已经出现了。就陈杭的事情，和媳妇聊天，她突然说了一句，我感觉你最近也有点膨胀了。犹如当头棒喝，惊出了一身冷汗。
是啊，太顺了最近，锂电隔膜、锂矿、光伏、半导体等等，各种大赚，主升，账户持续的创新高。我竟然敢把融资担保比例打到250%，这放在以前，我绝对不会这么做，甚至我基本不用融资。
所以，感谢陈杭，真是给我敲醒了警钟，不仅是你，我自己也默默的膨胀了，虽然说和持仓标的有关系，但是确实有点忽略风险了。当然，我这里并不是要强调半导体泡沫或者什么的，我只是想说，风控永远是第一位的，风控在你操作的时候，重要性降低，这就是最大的危险！
S1:消息面
【1】.板块与个股消息：
1.科技+半导体：
（1）行业：
1）台积电先进制程的南科18a厂（5nm核心厂区）发生气体污染停摆：该厂主要生产项目是苹果5G手机处理器和AMD新一代处理器。因部分来自厂商供应氧体疑似受到污染，29日晚间部分产线停摆，台积电表示已实时调度其他气体供应，对产线并无造成显著影响，芯片仍正常生产。
此前19年，TSMC曾因光阻液异质聚合物，造成台积电晶圆14B厂生产的12及16nm晶圆报废达10万片，损失5.5亿美元，
解读：这里面我们就能看到晶圆生产中的化学品纯进度、可靠性的重要性了。另一个则是气体输送系统的重要性！一个可靠、完备、智能的气体输送系统，是保证生产和生产备份的基础之一。
2）晶盛机电拟与全球半导体设备龙头应用材料成立合资公司：注册资本1.5亿元，晶盛机电持股65%，应用材料持股35%。同时，合资公司科盛装备拟合计出资1.2美元收购应用材料公司旗下位于意大利的丝网印刷设备业务、位于新加坡的晶片检测设备业务以及上述业务在中国的资产。
解读：有点牛比的样子，中国半导体设备商和美国设备龙头合资？这里面释放的是什么信号呢？是中美半导体领域的关系缓解么？那么我是不是可以期待万业的收购案了。
3）封测大厂继续产能紧缺：日月光表示，目前需求比先前更强劲，下半年产能持续供不应求，紧缺态势将一路延续至2022年全年，最快2023年才有机会达供需平衡。
4）紫光展锐涨价：因原材料价格上涨，且供应产能持续紧张，成本不断增加。为争取合理产能，稳定产品供应，更好地长期服务于客户，智能机产品线价格全面上调25%。
5）英伟达收购Arm计划仍然面临重重阻碍：在错过暑假前向欧洲监管机构提交文件后，中国监管机构据称也未能加快审查进度，尚未开始审查。目前Arm的两家中国授权商华为和中兴反对这笔交易。高通也是众多不满英伟达收购Arm企图的公司之一。
6）瑞萨那珂工厂出货延迟：因部分制造设备相继发生问题，出货进度延迟，于3月发生火灾的那珂工厂当前的出货水准“仅有火灾发生前的九成左右”，预期8月中旬时出货量有望高于火灾前水准。
7）韩国半导体出口额创单月历史新高：产业通商资源部1日发布数据，韩国7月出口额为554.4亿美元，同比增长29.6%，创下1956年以来的单月之最。其中半导体出口额为110亿美元，同比增加39.6%，创下历年同期之最。
8）业绩公告：
乐鑫科技：营收6.31亿元，同比增长115.07%；净利润1.02亿元，同比增长192.23%。
（2）增减持、融资与IPO:
捷捷微电：拟引入外部投资者向全资子公司捷捷微电（南通）科技有限公司增资5.1亿元，增资后，捷捷南通注册资本增至13.1亿元，公司持股61.07%。
全志科技：股东龚晖、张建辉、丁然、侯丽荣、李龙生计划6个月内合计减持不超过4.5617%公司股份。
士兰微：发行股份购买资产获得证监会核准：核准公司向大基金发行8235万股股份购买相关资产；核准公司发行股份募集配套资金不超过11.22亿元。
2.新能源： 无
【2】.国内外要闻：
（1）国内：
1）财政部介绍，2012-2021年，全国一般公共预算科学技术支出从4452.63亿元增长到9321亿元，十年共计7.07万亿元，重点支持集成电路、光伏发电、新能源汽车、新一代信息技术等领域，着力保障关键核心技术攻关，支持突破技术瓶颈和“卡脖子”问题。
2）疫情：现在郑州、南京、扬州、张家界，感觉严重了，期待不要出现二代三代病例。南京这把丢人丢大发了。。。
（2）国外：美股和欧洲股市集体收跌，给A股开盘蒙上了一层阴影。不过新能源三傻、光伏、半导体等表现还不错。
S2: 指数
指数探底回升后，表现还不错吧，看后续表现，预计震荡企稳的可能性大一些。指数还是创业板最好看。
板块还是那几个，成长创新赛道：新能源、军工、半导体！不过半导体周末陈航这么一搞，明天可能难了，现在本来就是分化，高标龙头还在继续，低位的补涨，中间的反而滞涨了。
整体上：”谨慎做多“，创业板+创新成长赛道。疫情反复，可能会刺激疫苗，但是不打算参与。
持仓上：创新成长赛道继续，半导体看看早盘影响，趋势不破，那就持有。
S3: 板块与个股
【1】标的及仓位
（1）标的板块：科技半导体/新能源>军工>疫苗/医疗器械>金融
note1: 标的字体：黑色-关注；红色-持仓， 橙色-建仓/加仓，蓝色-删除/减仓
【2】板块及个股：
1. 半导体：
半导体继续重仓持有设备股。周五继续修养眼睛，目前好的差不多了。
基本没怎么动吧，稍微低吸了精测做T。
策略不变，继续重仓，设备为主，其余为辅。但趋势转变则走，目前半导体的仓位有点高，可能要收缩持仓标的了。
2. 新能源： 锂电产业链+锂矿/提锂
星源，隔膜早盘冲高就T出了。重新维持原来的仓位观察。
新能源：光伏、储能、锂电设备，目前关注，尚未入手，看起来储能和钠离子电池似乎有搞头，其次关注二线锂电设备。
3.军工与其他：
军工四大金刚的器件+材料，继续小仓持有振华，未加仓。