很多人说片仔癀多好多好，什么绝密配方，然后就买买买。
不可否认，片仔癀的却好，不光片仔癀好，茅台，海天味业，迈瑞医疗，福耀玻璃等等，这些公司都非常非常优秀。
但是优秀和买入之间差了个性价比。
只考虑是否买入而不考虑性价比，最多算是一笔不错的投资，远称不上优秀的投资。
这些公司怎么看都非常优秀，除了贵。
以下这篇文章已论证，
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当PB大于8时，几乎所有公司都不具有长期投资价值。
当PB大于4时，长期投资将会面临巨大风险。
估计很多人肯定会反对，茅台这么优秀，想PB到4，做梦吧。
我想说的是也许茅台真的永远不会出现PB小于4的情况，但是不代表我们就一定要在10倍PB的时候去买它。
茅台已经连续2年100%分红，它的长期投资收益就等于股息率。
如果茅台不维持100%的分红，那么它的ROE就无法维持。
茅台的发展已经遇到了瓶颈，维持高比例分红，收益就只有股息，降低分红，ROE就维持不住，两难！
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$贵州茅台(SH600519)$ $海天味业(SH603288)$ $片仔癀(SH600436)$