这个是投资人能够拿的到的收益。还有股权升值的收益。只是需要股权表现的时候才能享受到，但你不能说它没有。就像你20年前花100万买了一套自住房，现在价值2000万，虽然它没有给你带来现金流，但是确享受到了它升值带来的心情愉悦。
因为100%分红，每年的利润全部分掉，公司的资产并没有增加，估值不变的情况下，股价并不会有任何变化，这种情况下，没有资本利得（股价变化收益）收益。
还有一个茅台出厂提价，自销比例提高等
茅台的现金流是高于它的利润的。
现金流高于利润那是因为它有预收或者其它原因，不管是什么原因，利润就是利润，现金流就是现金流，现金流只是用来检验利润的成色，现金流不是利润，现金流不是利润，现金流不是利润！
100%分红，长期投资收益就是股息率，所以现在茅台并不是好的选择。
这个是另外问题了，跟“如果100%分红，收益就是股息的结论”无关。
也已经考虑。