$Snowflake(SNOW)$ 2025 Q1 电话会议提要
一、公司业绩概况
1. 收入与增长
产品收入：Q1产品收入达到7.9亿美元，同比增长34%。
剩余履行义务：总计50亿美元，年增长率加速至46%，表明未来收入的可见性和增长潜力。
2. 利润率与现金流
非GAAP调整后的自由现金流：利润率为44%。
产品毛利率：76.9%，同比下降，主要由于GPU相关成本增加。
非GAAP营业利润率：4%，受益于收入超预期表现。
现金状况：季末现金及投资额为45亿美元。
3. 股票回购
股票回购：Q1使用5.16亿美元回购了300万股，平均价格为173.14美元/股。
二、公司业务发展状况
1. 客户增长与合作
大客户增长：大型客户增加对Snowflake核心产品的使用，显示了对平台的高度信任和依赖。
合作伙伴：与EY、Deloitte等大型组织以及LTIMindtree和Next Pathway等公司的合作，增强了平台的能力，并吸引了新客户。
2. 产品创新与发布
Cortex AI：作为公司的AI层，Cortex AI的普遍可用性吸引了大量客户，简化了AI的使用，使得任何能够编写SQL的用户都能够轻松地进行AI操作。
Iceberg和Snowpark：预计年底普遍可用，进一步扩大公司的技术领先优势。
Arctic：自家语言模型，在多个基准测试中表现优异。
3. 市场份额与扩张
市场份额：近三分之一的客户在Q1 2025共享数据产品，比前一年增长，显示了公司在促进数据合作和共享方面的成功。
客户基础：约40%的客户正在Snowflake上处理非结构化数据，且在过去六个月内新增了超过1000家此类客户。
4. 合作伙伴生态系统
合作伙伴网络：与EY、Deloitte等大型组织以及LTIMindtree和Next Pathway等公司的合作，增强了平台的能力，并吸引了新客户。
三、公司发展展望
1. 核心业务与增长策略
核心业务：数据云和AI的结合，推动业务增长。
市场扩张：将世界级数据平台带给全球客户。
2. AI与产品创新
AI和机器学习：公司将继续投资于AI和机器学习，以保持技术领先并提供差异化的市场解决方案。
新功能开发：如Streamlit和Hybrid Tables等新功能的推出，旨在简化应用开发流程并扩展支持的工作负载类型。
3. 市场扩张和客户深化
全球扩张：公司计划将其世界级的数据平台带给全球更多客户，特别是在非G2K（非全球2000强）领域。
客户深化：通过提供更多价值和更好的客户体验，加深现有客户的业务渗透。
4. 投资与收购
TruEra收购：通过收购TruEra，公司加强了其AI可观测性能力，为评估和监控大型语言模型应用和机器学习模型提供了支持。
5. 强化合作伙伴关系
合作伙伴生态系统：公司将继续与广泛的合作伙伴合作，共同开发新功能，吸引新客户，并增强现有客户的价值。
6. 收入和利润率指导
收入增长：预计全年产品收入约为33亿美元，同比增长24%。
利润率预期：由于GPU相关成本的增加，公司调整了全年利润率指导，预计非GAAP产品毛利率为75%，营业利润率为3%，调整后的自由现金流利润率为26%。
四、问答环节
1. 查询量增长的驱动因素
回答：核心业务强劲，新客户和现有客户扩展推动增长，AI和数据工程等不同工作负载的增长。
2. Arctic LLM的架构效率
回答：高效的训练归功于独特的混合专家架构和预先实验，优化企业级指标。
3. GPU支出目标的变化
回答：可能会增加GPU支出，同时招聘AI领域的人才，如TruEra的收购。
4. 客户价值实现时间
回答：Cortex AI易于采用，客户可以快速迭代，快速实现价值。
5. 延期收入的变动
回答：Q1不是大额开票季度，但RPO同比增长46%，一些大客户选择按月支付，不反映在延期收入中。
6. 使用量增长的放缓
回答：2月和3月增长强劲，4月较为温和，部分由于假期影响。
7. Iceberg对增长的影响
回答：Iceberg支持读写文件的能力，有助于Snowflake处理更多数据，为现有客户解锁新用例。
8. Streamlit和Uninstore（Hybrid Tables）的客户参与度
回答：Streamlit简化了应用开发和托管流程，Uninstore面向事务性工作负载，两者都受到客户的积极采用。
9. 销售和市场策略的调整
回答：随着AI等新产品的推出，销售动作需要适应不同客户群体的需求，如数据科学团队。
10. 特定行业或地区的增长
回答：增长是全面性的，金融服务仍然是最大领域，科技和医疗保健领域增长突出。
11. Cortex和Arctic的部署愿景
回答：Cortex简化了自然语言处理任务，如情感分析和数据提取，使企业能够自动化复杂流程。
12. 消费超出预期的原因
回答：消费增长超出预期，但没有特定于任何客户规模，增长是全面性的。
（提示：以上是使用AI工具对电话会议内容提取的概要，不作为任何投资建议，且自动翻译过程可能存在不准确情况。）