$华住(HTHT)$ 2024 Q1 电话会议提要
一、公司业绩概况
2024年第一季度的每股亏损（EPS）为-0.41美元，较去年同期下降。
收入为7.3064亿美元，虽同比增长15.37%，但未达到预期的7.34亿美元。
调整后的EBITDA和净收入重新定义，以更好地反映核心业务的盈利能力。
截至2024年第一季度，公司拥有人民币8.9亿元的现金及现金等价物，财务状况稳健。
现金余额和净现金较上季度有所下降，主要是由于2024年第一季度支付的股息。
对2024年第二季度的收入增长预期为7%到11%。
二、业务细分
（一）Legacy-Huazhu业务板块
运营表现: Legacy-Huazhu的综合RevPAR达到人民币216元，同比增长3.1%。平均日房价（ADR）增长1%至人民币280元，入住率增长1.6个百分点至77.2%。
酒店扩张: 第一季度新开569家酒店，关闭148家，筹建中的酒店数量达到3,138家，显示了积极的扩张势头。
产品升级: 汉庭3.5及以上版本和JI Hotel 4.0及以上产品的比例持续增加。汉庭3.5及以上版本的比例从2020年的11.8%增长到2024年第一季度的33.2%。JI Hotel 4.0及以上产品的比例从2020年的30%增长到2024年第一季度的69%。显示了品牌升级和市场定位的提升。
（二）新品牌NiHao 2.0
市场定位: NiHao 2.0作为补充品牌，特别针对低线城市和年轻消费者，提供具有传统中国元素和现代审美结合的设计。
服务创新: 通过整合健康养生概念、现代中国茶和小吃等增值服务，满足年轻客户群体对高性价比产品的需求。
（三）经济型和中档酒店业务
市场占比: 经济型和中档酒店在运营、筹建和新开酒店中的比例分别为92%、84%和92%，凸显了这一细分市场在公司业务中的主导地位。
（四）DH（德意志酒店集团）业务板块
RevPAR增长: DH的RevPAR同比增长4.5%，达到58欧元，由ADR的0.2%增长和入住率2.3个百分点的提升驱动。
国际化战略: DH业务转型为轻资产模式，以增强品牌的国际竞争力。DH的国际化战略取得初步进展，53%的运营酒店位于德国，而筹建中的酒店分布在其他欧洲国家、亚太地区和非洲。
（五）B2B业务
直销增长: 通过B2B平台直接预订的房间夜数超过500万，同比增长34%，显示了直销渠道的强劲增长。
企业客户增长: 活跃企业客户数量超过2,700家，同比增长57%，反映了公司在B2B领域的市场拓展。
三、问答环节
RevPAR增长预期：
问题: 第二季度国内中国业务的RevPAR增长预期是什么？
回答: 预计第二季度RevPAR将持平或略有下降，但对休闲旅游需求的长期可持续性持乐观态度。
资产轻型化进展：
问题: DH业务的资产轻型化转型进展如何？是否有具体的处置时间表？
回答: 资产轻型化是长期战略，目前进展符合预期。具体时间表将根据进展及时公布。
租赁和运营酒店表现：
问题: 租赁和运营酒店的表现如何超过特许经营业务？这种表现是否可持续？
回答: 租赁和运营酒店表现更好的原因是公司在这些酒店上投入了更多的管理资源。公司相信这种管理能力可以复制到其他酒店。
特许经营业务：
问题: F&M的提成率增加了7%，这种增长是否可持续？增长的原因是什么？
回答: 提成率增长的原因包括CRS增长、员工成本增加和更细致的管理工作。尽管员工成本增加是市场趋势，但公司认为提成率增长是可持续的。
酒店开业指导：
问题: 鉴于第一季度酒店开业数量已超过全年指导的30%，是否有修订全年酒店开业指导的计划？
回答: 公司维持全年毛开业目标不变，强调将专注于质量和服务，而不仅仅是规模。
商务旅行趋势：
问题: 商务旅行市场目前仍然疲软，公司如何看待下半年的趋势？B2B战略的长期机会如何？
回答: 尽管商务旅行市场复苏较慢，但公司通过增强B2B销售能力和抓住新需求场景来应对。
供应和特许经营者背景：
问题: 公司如何看待行业供应情况？新特许经营者的背景是什么？
回答: 中国市场的淘汰率提高，特别是在中等规模细分市场。新特许经营者背景多元化，包括地方政府和房地产开发商。
销售和营销费用：
问题: 销售费用在第一季度大幅增加，公司如何看待全年的费用趋势？
回答: 销售和营销费用的增加是暂时的，随着公司专注于直销能力的提升，长期将减少对OTA的依赖。
低线城市和地区渗透：
问题: 公司在低线城市和地区的渗透进展如何？是否有相关的运营数据可以分享？
回答: 公司在低线城市和地区的渗透取得了良好进展，符合管理层的预期。城市覆盖数量达到1,290个，与去年同期相比新增了158个城市。
供应链升级和服务品质提升：
问题: 公司在供应链升级和服务品质提升方面的进展如何？是否有具体的指标可以证明？
回答: 公司正在努力提升服务品质和客户满意度，未来将分享更多细节。
（提示：以上是使用AI工具对电话会议内容提取的概要，不作为任何投资建议，且自动翻译过程可能存在不准确情况。）