$京东(JD)$ 2024 Q1 电话会议提要

一. 业绩概况

盈利能力: 京东2024年第一季度的每股收益（EPS）为0.78美元，超出市场预期的0.14美元，显示出公司的盈利能力得到了增强。

用户增长: 季度活跃用户数实现两位数的同比增长，显示出用户基础的扩大和市场接受度的提高。

收入增长: 同比增长7%，达到2600亿元人民币，超过市场预期。

产品收入: 产品销售收入增长7%，其中电子产品和家电品类增长5%，一般商品品类实现稳健增长。

服务收入: 服务收入同比增长9%，物流和其他服务收入增长14%，显示服务业务的强劲增长。

利润率: 京东零售非GAAP营业收入下降5%，营业利润率下降至4.1%。

二、公司业务与产品发展

1.业务发展总体概况

用户增长: 京东通过提升用户体验，实现了用户基数的显著增长，季度活跃用户数同比增长两位数。

市场扩展: 专注于低线城市的市场潜力，通过定制化策略吸引新用户群体。

2.业务细分与市场表现

（1）电子产品和家电品类

市场地位: 京东在电子产品和家电领域保持市场领先地位，通过供应链能力和差异化服务吸引用户。

置换服务: 推出了集成的置换服务，提供从旧产品回收到新产品送货安装的一站式解决方案。

（2）一般商品与超市品类

增长驱动: 超市品类成为重要的增长驱动力，通过提升产品质量和服务，实现了健康的增长。

产品多样化: 京东在一般商品品类中不断丰富产品供应，包括时尚、家居用品等，满足不同用户需求。

（3）平台服务

服务收入增长: 服务收入同比增长9%，主要由物流和其他服务收入推动，显示了京东在服务领域的增长潜力。

用户体验举措: 京东推出了多项用户体验举措，如降低免费送货门槛，提供更优质的服务，以增强用户忠诚度。

三、供应链与物流优势

供应链管理: 京东继续强化其供应链优势，特别是在超市品类中，实现了双位数的GMV和收入增长。

物流服务: 物流服务作为京东的核心竞争力之一，通过优化配送网络和提升运营效率，支持了收入的增长。

四、平台生态系统建设

第三方商家增长: 通过简化入驻流程和降低运营成本，吸引了大量新商家，活跃商家数量快速增长。

用户体验提升: 推出多项服务创新，如免费上门取货等，增强了第三方用户体验。

直播与AI: 京东通过直播和AI技术的应用，如AI数字代表直播，吸引了大量用户关注，提升了用户参与度。

五、新业务与投资探索

新业务: 京东积极探索新业务领域，如Dada、Jingxi和海外业务，以寻求新的增长点。

投资回报: 公司通过股票回购和现金分红等方式，向股东提供回报，展示对业务长期增长的信心。

六、战略和展望

长期增长战略: 京东致力于通过持续的用户体验改善、价格竞争力和平台生态系统的繁荣来实现长期增长。其中以持续改善用户体验为核心，旨在通过提供更加丰富和差异化的服务来增强用户粘性和市场份额。

市场扩张计划: 公司将聚焦于低线城市的增长潜力，通过定制化的市场策略和产品，吸引价格敏感的消费者。公司还将探索新的业务模式和合作伙伴关系，以进入尚未充分渗透的领域，如农产品直供、跨境电商等。最终希望建立一个更加多元化的收入来源，并在竞争激烈的市场中保持增长势头。

技术投资和创新: 京东将继续在人工智能、大数据分析、云计算等前沿技术上进行投资，以保持其在电子商务市场的竞争力，推动公司的数字化转型。此外还计划利用区块链技术来提高供应链的透明度和安全性。

可持续发展和社会责任: 注重减少运营对环境的影响，通过使用可再生能源和优化包装材料来降低碳足迹；提供就业机会和支持当地社区的发展，来加强其在社会中的积极作用。

七、提问和回答环节

问题1: 如何平衡增长和盈利能力？

回答: 京东认为增长和盈利能力是相互加强的，通过提升用户体验来实现市场份额增长和供应链效率。

问题2: 置换政策对消费者支出的影响？

回答: 置换政策旨在刺激需求，京东已与多个品牌合作，提供一站式置换服务，预计这将带来更多销售。

问题3: FMCG品类的增长潜力？

回答: FMCG品类保持增长势头，京东通过丰富产品供应和降低采购成本来吸引消费者。

问题4: 内容投资和股东回报的策略？

回答: 京东将继续投资于内容生态系统，并通过股票回购等方式为股东提供回报。

问题5: 618促销活动和平台生态系统的发展？

回答: 对618促销活动持乐观态度，京东将通过平台生态系统的建设来吸引和支持商家。

（提示：以上是使用AI工具对电话会议内容提取的概要，不作为任何投资建议，且自动翻译过程可能存在不准确情况。）