$Applovin(APP)$ 2024 Q1 电话会议提要

一、公司业绩概览

1. 收入增长：

AppLovin在2024年第一季度实现了10.6亿美元的总收入，这一数字较去年同期增长了近50%，显示出公司强劲的增长势头。

软件平台业务在该季度表现尤为突出，收入达到6.78亿美元，调整后的EBITDA为4.92亿美元，维持了73%的高利润率。

2. 利润率与现金流：

调整后的EBITDA（息税折旧摊销前利润）为5.49亿美元，利润率达到52%，这表明公司的盈利能力显著。

自由现金流高达3.88亿美元，占调整后EBITDA的71%，这一比例非常高，反映了公司在资本运作上的高效性。

3. 成本控制：

尽管公司在第四季度末增加了云数据中心成本，以保留GPU容量支持未来的增长，但公司依然保持了成本控制的严格性。

4. 股票回购：

自2022年初以来，AppLovin已回购和扣留了7900万股股票，总计支出近26亿美元，这体现了公司对自身价值和未来增长前景的信心。

5. 财务指导：

对于第二季度，公司给出了收入在10.6亿至10.8亿美元之间，调整后的EBITDA在5.5亿至5.7亿美元之间的积极预测。

二、产品技术发展

1. AXON 2引擎的成就与展望：

AXON 2引擎在一周年之际，对公司的股价恢复和业绩增长起到了关键作用。

引擎的持续自我学习和团队创新，不断优化算法，推动了广告效率和投资回报率的显著提升。

2. 技术优势与市场地位：

AppLovin的AI模型和算法在不断改进，提供了高于行业的投资回报率。

公司在AI领域的深厚技术积累，确保了其在市场上的领先地位。

3. 数据安全与公平竞争：

公司强调数据安全和公平竞争，所有竞价者都能获得相同的数据，保证了拍卖的公平性和透明度。

三、市场扩张战略

1. 移动游戏市场以外的机会：

公司正在积极扩展到网络广告和电子商务等新领域，以实现业务多元化。

2. 增长战略的多元化：

增长动力来自于增加广告客户、技术改进和市场扩张，公司旨在通过这些途径实现可持续增长。

3. 实时竞价（Header Bidding）的发展趋势：

确认了市场向实时竞价转移的趋势，MAX平台作为移动游戏领域最大的中介解决方案，将继续引领市场。

4. Wurl业务的增长潜力：

Wurl业务虽然目前规模较小，但公司正在通过增加供应来吸引更多的观众和广告收入，预计将在CTV广告市场中占据一席之地。

5. 长期增长的信心：

公司对长期增长保持信心，尤其是在核心业务和新机会扩展方面，预计将继续通过技术创新和市场扩张来实现增长。

四、问答环节：

1. 提问：关于软件和应用发现的增长动力。

回答：增长主要来自AXON 2引擎的持续改进和团队创新，以及广告客户数量的增加。

2. 提问：AXON 2在游戏以外领域的应用情况。

回答：公司正在将AXON 2应用到非游戏领域，尤其是在电子商务和网络广告方面。

3. 提问：关于销售流程的更新

回答：公司依然重视产品驱动增长，而不是大规模销售团队。

4. 提问：关于实时竞价的收入轨迹。

回答：公司不披露具体数字，但确认了市场向实时竞价转移的趋势。

5. 提问：关于Wurl业务的扩展。

回答：Wurl旨在增加CTV广告的供应，目前尚小，但正在增长。

6. 提问：资本分配动态。

回答：强调了有机增长的重要性，包括技术改进和合作伙伴关系的扩展。

7. 提问：关于AppDiscovery的支出份额。

回答：公司不设置预算限制，增长将来自新广告客户的加入。

8. 提问：关于竞争动态。

回答：公司的AI技术领先，不易被复制，且公司持续技术进步。

9. 提问：关于广告市场的整体增长。

回答：MAX Marketplace的增长是移动游戏广告市场增长的良好代表。

（提示：以上是使用AI工具对电话会议内容提取的概要，不作为任何投资建议，且自动翻译过程可能存在不准确情况。）