站在白酒行业五六十倍市盈率的高光时刻，许多人是无法理解过去茅台为何会有低估到令人发指的8倍PE。所以，很多事物的事后观瞻总是难以理解，唯有亲身经历过，才能明白当时的“合理性”。我是亲身经历过13年市场，只给茅台8倍PE的时期。那时正值白酒行业下行周期，多数酒企的出厂价与零售价出...