茫茫人海中,看到我们工银瑞信的基金经理,巾帼不让须眉呐,赞赞赞
大家好,今天介绍工银瑞信基金经理袁芳。
本期以袁芳经理管理的工银文体产业股票A(001714)进行数据分析。
一、资历
硕士,曾在嘉实基金担任股票交易员;
2011年加入工银瑞信,2015年12月30日开始担任基金经理。
现任研究部大消费研究团队负责人。
二、业绩
以工银文体产业股票A(001714)为例。
长期跑赢沪深300,非常优秀。
年度胜率,完胜:
季度胜率,完胜:
三、投资理念
下文选自工银瑞信公众号上,1月7日的一篇访谈。
精选优质个股 从客户需求出发做投资。
一、做投资应该从客户的需求出发。
不管是机构投资者,还是个人投资者,投资需求应该主要为三点:
1、是在追求绝对收益的基础上尽量争取更好的相对收益;
2、产品的回撤和波动尽量小一些;
3、是各个阶段平稳运作,配合投资者的投资久期需要。
微观层面,专注在优质企业,我会长期跟踪100多只有竞争力的企业,并将这些企业作为基本盘。然后根据估值和成长性的性价比、中观层面的行业比较以及宏观层面的风险偏好和流动性等因素,构建投资组合。
二、控制投资风险
在A股市场控制风险比较好的手段是个股选择,而非仓位管理。通过对于组合中的个股选择,能够有效的控制风险……在市场出现整体系统性风险的时候,优质企业的跌幅并不会很大,他们有比较强的估值锚。
三、未来市场走势的看法
中期来看,一方面,全球经济处于疫后恢复的进程中,权益市场基本面不乏结构性亮点;
另一方面,市场前期受益于全球流动性宽松,估值快速提升,部分过高估值品种需要时间换空间。
投资策略上,我们认为,目前一些优质成长股经过回调,估值处于可接受的区域,在有比较确定的业绩支撑的情况下,估值具有一定稳定性,明年或能赚到业绩的钱。
宏观方面,我们认为紧缩的概率不大,明年货币和信用环境还是会相对温和,成长股估值的压力也相对有限。
未来将重点关注汽车、军工、新能源等板块投资机会。
长期来看,我们持续看多权益市场。利率环境、居民资产再配置、资本开放、转型经济基本面以及政策红利均对权益市场长期向好形成一定支撑。
长期主要看好以消费、科技为代表的方向性资产。
四、投资风格
以工银文体产业股票A(001714)为例。
近6个报告期,股票占比持续增长,符合袁经理所述:‘持续看多权益市场’。
换手率略高,但是结合前十大持仓,则反映出袁经理较为稳健的风格。
前十重仓股,比例为37.13%,投资倾向为消费、制造。
符合上文描述中关于科技、汽车投资描述。
整体倾向于平衡风格。
五、总结
与以往介绍过的经理相比。
夏普比高于稳健著称的杨浩经理。
控制回撤、波动率好于科技成长风格的黄兴亮经理。
综上所述,袁芳经理是一位风格平衡、操作稳健的经理。
她着重于精选个股,长期追踪优质个股并构建组合。
她着重于消费、科技方向,同时关注汽车、军工、新能源等板块投资机会,风格较为灵活。
由于对沪深300胜率高,操作上适合长期定投,止盈目标30%至50%,亦可不止盈。
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本文仅介绍基金及经理,不构成推荐,投资有风险。
文中图片数据来自天天基金网及新浪财经。
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