对于基金经理袁芳，相信有一部分老基民很熟悉。她是基金圈为数不多的即有颜值又有实力的投资界“花木兰”。
先上业绩图：
01 基金经理简介
袁芳，西安交通大学学士，美国波士顿大学MBA
2006-2008年，嘉实基金股票交易员
2010-2015年，工银瑞信基金 消费行业研究员
2015年至今，工银瑞信基金 基金经理，现在还担任研究部大消费研究团队负责人。
02 历史业绩
袁芳自2015年开始管理公募基金，目前在管产品共计5只（A份额和C份额合并算做一只），如果加上历史管理共计6只，任职期内全部正收益。截至2020年三季度末，管理规模233亿元，管理最久的工银文体产业股票成立以来297.47%，五年实现接近三倍收益，年化回报31.57%。
工银文体产业股票（A:001714， C:010687) 是袁芳管理最早的一只基金，2015年12月30成立开始管理，可以说这只基金是她公募基金管理生涯的开始。为此，文体产业的历史业绩表现、回撤控制等也是最能体现基金经理综合管理能力的。
工银文体产业是袁芳管理的几只基金中唯一一只股票型基金，可投股票资产比例必须在80%以上，即便如此，它也在2018年的下行行情下跑出了不错的超额收益，超越沪深300指数15.15%，在同类股票型基金中排名第9。根据基金募集公告，2016年上半年为建仓期，刚好避过了2016年1月份的大跌，因此2016年对沪深300的超额收益没有可比性。
一年优秀可能是偶然，连续五年持续优秀说明基金经理才是真的厉害，每年都能跑赢大盘和同类股票型基金平均水平，无论市场上涨、下跌，都能取得10%以上的超额收益。
由于业绩持续优秀，工银文体产业股票的规模也跟着不断增长，最初募集期基金规模4.3亿元，截至2020年四季度的规模已经达到135亿。5年内，基金经理一直在不断进化自己，调整策略，找到最优的方式，容纳更多的资金需求。
03 投资理念
投资目标：每年排名争取进入前1/3，争取保前1/2，长期下来维持较好的表现；
投资风格：自己不定义风格，但从结果上看偏成长，较少做格雷厄姆式的价值回归投资；
收益来源：自下而上为主，自上而下为辅，本质是ROE，企业是否创造价值；
投资策略：资金小时偏右侧投资，资金量大以后偏左侧投资；
能力圈：自下而上深挖能力比较广，消费，科技，医药聚焦。
袁芳说：不能很固执坚守一种投资思路，投资逻辑框架要足够包容，足够开放。她反对给一只股票贴“价值”或“成长”的标签，也反对给自己贴标签。
优秀的基金经理都强调：好行业，好公司，好价格。共性的东西都是一样的，介绍一些袁芳的特点：
1、 持股相对分散，集中度低
从工银文体产业历年的定期报告可以发现，袁芳持股分散，前十大重仓股集中度较低，基金三季报显示，工银文体产业基金的第一大重仓股春风动力也仅占3.94%的仓位。从历年定期报告统计显示 ，工银瑞信文体产业基金的前十大重仓集中度常年在35%左右。同时，她组合中个股较多，这也是集中度低的另一面，需要配置更多的个股。这样在面对不断扩大的基金规模时，不必太担心个股的流动性问题。
2、配置均衡，换手率居中，会有阶段性的“主题性”投资
袁芳出身于消费品研究员，但早在她5年前刚做基金经理时，就已经在不断扩大自己的能力圈范围，所以她的配置是比较均衡的。
同时在她的投资体系中，有时会有一些阶段性的策略调整，会有一些板块轮动的思维在里边。
从换手上看，2020年度的换手大约是300%，这是个适中的程度。
3、广受机构投资者追捧
工银文体产业基金成立之初的1.4万名客户几乎全是个人投资者，后续随着业绩持续稳定，机构投资者也大举涌入。
2018年起机构投资者持有1.52亿份，到20年中报显示机构投资者持有21.29亿份，占比已达到75%以上。
机构投资者真金白银的投入是对这只基金最大的认可。
04 总结
1、袁芳投资风格鲜明，擅长大消费、TMT板块投资，选股能力强，持股分散、均衡，控制回撤能力强（2018年大熊市仅仅回撤了10%），在震荡行情中优势更为明显。
2、由于持仓分散、组合均衡，可能进攻性会比其他持仓更为集中的股票型基金稍弱。但长期来看，控制好回撤会更有利于长期净值的稳定增长。