$新高教集团(02001)$ $宇华教育(06169)$ $中国科培(01890)$
整体来说确实不如宇华教育优秀，但是便宜啊。
预计2019年业绩：
从披露的新学年的情况：2019年收入应该有9.6亿（5+4.6），归属股东净利润应该9.6*40%=3.84亿，再加上汇率换算，4.26亿港币左右，PE約10.2。在不新增并购的情况下，2020年预计有10%以上的增长。
根据公司披露，其收到的学费和住宿费是按照9个月确认收入的，上半年5个月，下半年4个月，因此，假设在学生和学费均不增长的情况下，下半年的收入是小于上半年的。
新高教当前股价：2.81HKD
个股的问题：
1、上市后大量收购导致负债15亿，平均融资成本是6.7%，每年付1亿的利息。这两年财务压力比较大，后续不再扩张，用经营现金流还负债，慢慢情况会变好。
2、收购的学校质地很一般。
行业风险点：
1、民促法会不会对民办高校收税，这个对估值影响比较大。
2、禁止集团化办学，这个也有可能，那后续只能靠内生增长了。
利益披露，本人持有新高教集团相关仓位，未来72小时可能会有买入计划。
附上其它资料：
在校生人數增加
所有學校於2019/2020學年的總在校生人數增加至113,507人，較2018/2019學年的 93,548人增加約21%。
平均學費增加
所有學校於2019/2020學年的平均學費預期將達人民幣10,995元，較2018/2019學年 的人民幣9,947元增加約11%。
