$新媒股份(SZ300770)$ “上半年未完成的工作下半年要全部完成”——要的就是这句话
昨天光瓶酒008发了一篇交流会纪要，因为限制讨论，另开一贴，仔细学习研读一下中报解读。
先捡其中最核心的东西列出：
省内专网，业务数据：
2020H1省内专网收入占全国专网业务的90%以上，收入规模较大；
电信与移动的合作收入分别占省内专网收入的约35%及约60%。
从省内用户净增情况看，2020H1疫情对用户增长产生不小的挑战，三大运营商合计净增用户约30万，月均约4.5万。
随着疫情趋于稳定，2020H2各项业务活动及对各运营商的市场营销手段上线，内部要求加快基础用户增长，相信会逐步改善。
产品运营端，......过往全年基础包ARPU值约40元，2020H1的基础包ARPU值稳定在33元/月。省内增值业务2019年之前订购用户转化率7%-8%，2020H1付费用户转化率体现出运营能力的增强与品牌的不断深入，提升至10%以上的水平，提升较快；增值业务ARPU值由2019年的3个月月均9-10元提升至2020H1的10元以上，两部分的增长带来省内专网增值业务的增长。
省外专网，业务数据：..........全国拓展超10个省份，由于疫情没有得到较好的发展，下半年会加速拓展更多省份
互联网电视，业务数据：.............2020年1-6月付费用户平均250万左右，月度平均ARPU值3元左右，其中“云视听极光”付费用户超200万。
Q：2020H1收入增速有所放缓，会顾虑天花板有点低，未来市场空间的拓展如何将收入增速回归至前几年的增速？
A：........对未来2-3年特别有信心，其实目前用户规模离天花板还比较远，广东省用户3500-3600万用户，我们目前用户1700多万，不到一半，在有限的空间里还有无限增值，1）用户增长；2）不断提高用户体验；3）提升ARPU值，这种情况下，未来增长空间非常大。
Q：2002Q2节奏上受到了疫情的影响，可以看到2020H1毛利率、费用率等出现相对较大的变化，展望2020H2在成本支出及经营战略上有没有具体的方法，如在采购、营销等方面的规划？
A：.......在2020H2，按照过往年度的情况，上半年花费30%，下半年花费70%左右，2020H1由于疫情影响，销售营销活动受到影响，2020H2正在加急赶工，和运营商及其他合作伙伴抓紧布局2020年用户拓展工作，
...............................上半年未完成的工作下半年要全部完成，
在结果上会体现为：1）下半年用户有更高的增长态势；2）费用端会有对应开支，相比上半年会有增长。
Q：2020H2在内容版权采购及内容投资上的考虑？........................
A：各位投资者对于内容的关注非常正常，.........................我们是一个播出平台，内容很重要，但是内容生产不是以后的主业，
Q：专网业务，尤其是省内业务增值业务是发力点，想请问下半年增值业务的定位，期望做到什么水平，超级会员是否还有提价空间，节奏是怎样的，未来希望做到的收入规模体量如何？
A：...................2019年起增值业务不断往上攀登，转化率从2019年年初5%到2019年底7%-8%，再到2020H1的10%以上，可以看到趋势是持续上升。
..................增值业务的空间更大在于除了视听的非视听产品，包括教育、游戏、服务类如电视购彩等产品，这些产品在垂直领域也可以不断加强我们单个用户的产出，天花板非常高。
短期内，15%是我们要尽快拿到的转化率
...................产品的单价相较于原来单个产品20元/月提升至39元/月
...................产品端不需要有更多的订阅步骤，
Q：对于增值服务业务ARPU值提升计划的推进的速度与进度的规划如何？
A：2020H1增值业务的发展略超规划，因为疫情对于付费有一些提升，2020年原本规划的是10%-11%的付费率，但目前2020H1的增长带来的可能是H2仍会向上，可能仍是10%-11%，只不过下半年还会微升，2021年会向15%努力。
Q：公司在基础业务上已经非常扎实，在OTT方面与腾讯的“云视听极光”总包1.7亿用户，云视听部分大概是9300万用户，与腾讯视频付费用户1亿的数据基本持平，数据是非常好的，往后看，云视听极光用户数公司有没有规划？或者腾讯视频用户付费率转化是否能延伸到云视听极光的部分？(楼主评论：这个提问，反映的是对新媒的功课做的不够，基本数据的认识混乱，要不然就是科大讯飞的语音识别还有很大提高空间)
A：2020H1云视听系列增长良好，有效用户同比增长45%，达1.7亿左右。9300万的云视听极光用户在业内排名前列，但我们也看到了付费转化率迟迟未达到我们期望的爆发式增长的态势，1%-2%的付费转化率对应到用户体量上是比较低的，也在思考付费率如何更大的扩展，是否与腾讯视频付费用户做一些活动等其他手段提升。
.......................另外，广告分成在上半年同比下降，一方面，整体经济大趋势不好且有疫情影响，另一方面，是OTT产业还未得到广告主的普遍任何及对其价值的正常估计，将他与过去的电视频道划等号，但其实基于点播等功能与手机端视频网站已经有很大程度的重合。同时，大屏的展示位更多，展示价值CPM应该是更高的，但目前是倒挂的状态。2021年随着内容复苏，体育赛事恢复，相信在广告市场上有更好表现。目前OTT产生收入主要来自分成，在这部分明年也会有更好的体现。
Q：2020H1的OTT用户45%的增长，收入端23%增长，其中20%的差异来自于分成比例的下降还是付费率的下降，或者新增用户目前未有效转化？
A：来自于两个方面：1）广告业务分成的下降；2）转换率如果按照有效用户，..............根本的原因是OTT付费转化率处于较低的状态，有一些新产品用户增长但还没开始收费也有关。一方面，我们之前与腾讯沟通，其实也关注到了这个问题，...................因为已经看到了问题，正在想办法，希望H2能看到一些成效，比较有信息。
Q：极光占了80%付费用户，云时光小电视用户数已经占了极光的一半，即使线上都是小电视的付费，转化率仍然是比较低的水平，B站目前在PGC及电竞赛事的布局也起来了，后面商业化上与用户增长较快的小电视有没有布局？
A：云视听小电视有效用户与极光约一半，发展喜人，
..............广告与付费是最大的两块，目前在陆续往上。
..............如何让用户为二次元番剧买单是接下来需要重点研讨的。