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周末看了几家半导体材料的调研纪要， 只是举例说明，太多了。
说日本富士的TAC膜营收100亿RMB，毛利率60%以上。觉得替代的空间太大了。
还有彤程新材说的光刻胶进程。
强力新材说今年1月份半导体材料业务超预期，下游面板与PCB行业都向好。
从面板厂，设备厂，材料厂来看，OLED分...
恒铭达业绩波动和领益智造基本一致。两家原来主要都是做消费电子模切的，也就是散热，屏蔽，防护等材料的模切。领益智造更多元化。
恒铭达呢，增加了服务器，储能，充电桩等结构件与组装业务。
从题材看，AI PC，AI 手机，会增加散热等需求，模切业务能稳定增长。恒铭达新业务，服务器，交换机等和华为绑定，高增长可预期。网页链接{华为可能要重塑昇腾格局-韭研公社 (jiuyangongshe.com)}
恒铭达毛利率与净利率很高，30%，15-20%。业绩增长也很高。同时跟随苹果与华为增长。研发投入并不大，最主要是工艺与设备的自研。属于制造业精细分，而非研发趋动。昇腾服务器组装，散热都有相关业务，子公司和华为合作20年。
股权激励23年净利润3亿，今年5亿，明年7亿，十大股东是社保和机构为主，机构主导恒铭达。网页链接{【纪要】恒铭达(002947)会议纪要20240112-韭研公社 (jiuyangongshe.com)}
恒铭达业绩波动和领益智造基本一致。两家原来主要都是做消费电子模切的，也就是散热，屏蔽，防护等材料的模切。领益智造更多元化。
恒铭达呢，增加了服务器，储能，充电桩等结构件与组装业务。
从题材看，AI PC，AI 手机，会增加散热等需求，模切业务能稳定增长。恒铭达新业务，服务器，交换机等和华为绑定，高增长可预期。网页链接{华为可能要重塑昇腾格局-韭研公社 (jiuyangongshe.com)}
恒铭达毛利率与净利率很高，30%，15-20%。业绩增长也很高。同时跟随苹果与华为增长。研发投入并不大，最主要是工艺与设备的自研。属于制造业精细分，而非研发趋动。昇腾服务器组装，散热都有相关业务，子公司和华为合作20年。
股权激励23年净利润3亿，今年5亿，明年7亿，十大股东是社保和机构为主，机构主导恒铭达。网页链接{【纪要】恒铭达(002947)会议纪要20240112-韭研公社 (jiuyangongshe.com)}