这篇文章主要回答一下两个我认为很值得探讨的问题。
第一个网友的问题“为什么封关？”
我的回答是“自由贸易港更加繁荣开放，做大蛋糕。”
为了通过sh，我在上一篇文章里也写了很多打鸡血的话。
其实，现在的yl宣传更多的是将海南自贸港放在了零关税上，但是自贸港的含义除了贸易自由，还包括人员流动自由，投资自由、资金自由等等。
自贸港还有一个特征就是低税收，现在大家的焦点放在了零关税上，但是没有一个机构会去向你宣传自贸港的个人所得税最高不超过15%，而内地是45%。
确实，满足45%个税的全国又有多少人？这与普罗大众又有什么关系，宣传这些只能引起那些小粉红炸锅，3D人群的羡慕嫉妒恨而已。
再看看近些年海外移民的那些热点新闻，稍微有点智商的人都应该明白我想表达的意思。
所以，随着未来高净值人群涌入海南，海南的繁荣可期。参考之前的文章《中免一二月业绩不及预期，但我反而更有信心》。高净值人群正是中免业绩增长的主力军，虽然高管并没有对这一点下定论。
（Q：我们的销售增长来自高端客户还是大众消费群体？从品类推导，手表、珠宝的增速快于香化的，但是不是能够引导出中高档人群的消费贡献了比较多的增量，还要细化去看，引用自3月31日中国中免2022年业绩交流会议纪要）
第二个问题“封关后游客在海南购买化妆品，在普通商场内购买是免关税，在离岛免税店购买是全免税。小额商品游客自然可以选择在附近普通商场专柜购买，或者特地去离岛免税店购买。那么问题来了，一样的化妆品，封关后到底是普通商场专柜便宜，还是离岛免税店便宜？这个才是关键。游客不需要考虑哪里免什么税，哪里不免什么税。游客只知道 1，哪里购买方便。2，哪里价格便宜。然后做出选择。”
能够提出这样问题的网友显然是有独立思考能力的，这里说下我的看法。
一二月海南离岛免税化妆品销量负增长，中免虽然整体市占率提升，但是香化增速不及手表、珠宝是中免管理层承认的。
这块原因复杂，有化妆品行业本身的因素也有代购因素，价格因素。
这里推荐大家去看一看新周刊的一篇文章“去海南买奢侈品，更方便却更贵了？”，里面有不少蛛丝马迹，大家可以自行分析。
“近年来，顶级奢侈品牌不仅集体涨价，还向代购“宣战”，试图重新掌控自己产品的全球定价权。2023年初，LVMH首席执行官在财报会议中强调将与代购划清界限。这一奢侈品集团先后退出釜山乐天、济州乐天和济州新罗等机场零售商，并开设直营机场零售店。这一以退为进的措施，终结了韩国免税代购低价竞争的历史。”
因为LVMH退出韩国免税店，所以不少券商线性外推LVMH也不会和中免合作，这块很快被打脸。
大部分品牌都希望控价保持品牌高端形象，这与中免的利益是一致的，中免也希望保持20%以上的净利润。
而渠道方面更不用说了，中免拥有最强的渠道和议价权。
那么问题中所说的“普通商场专柜便宜”其实是很难实现的。因为品牌和渠道无法让利，只有零售商选择牺牲自己的利润才行。首先，他们必须自己吞下那13%的增值税（高端商品还有消费税）的成本才能和中免价格相当。
永辉超市是中国最好的零售商吧，它去年的年报还没出来，我就拿它的三季报举例：毛利率19.94%，净利率是负的1.45%。由于永辉四季度亏损加大，所以我大概猜测它的毛利率应该和中免有税17.42%的毛利率相当。
即使在疫情前，永辉的毛利率也只有20%出头，净利率是个位数，作为中国最优秀的零售商也只能赚这点钱。
现在选择题摆在他们面前，一是牺牲自己的利润去和免税商竞争，二是假装什么事都没发生或者稍微给消费者让点利搞噱头，自己偷偷享受免关税带来的新增利润。
你会如何选择？
个体不知道，行业一定选择后者，个别的搅局者如果想做好市多那样薄利多销盯上游客，他们会有向内地倾销的嫌疑，海关自会找上门。
因此，净利率个位数的零售商吞下13%增值税和可能的消费税去和免税商竞争只存在想象中…