证券市场是一所大学，我们每个人在这里都可以学到东西，汲取智慧。

我们每个人来到这里，都是想要有所为。改善生活，成就梦想，创番事业。。。然而，资本市场从来都不可能让每一个人都梦想成真。很多人进入资本市场那天，就是噩梦的开始。成功的投资，我们要切记有所不为，不为而为。

1.不要教条

2007年中国股市像一只氢气球，不断上升，屡创新高，没有最高只有更高。但斌老师固执的坚持“长期投资”，忽略泡沫的事实，教条化的执行巴菲特先生的长期投资思想。不愿卖出股票。氢气球总归不能升到天上去，2008年泡沫破灭，但斌老师损失惨重。据说损失了10个亿。后来巴菲特比亚迪之中国行，但斌老师现场向巴菲特求证股票高估要不要抛出，以可口可乐为例子进行了现场求证。我不太记得当时的细节了。我在想，也许但斌先生在惨重的损失面前，多少开始怀疑自己的教条化的“长期投资”，这也给我们上了生动的一课：不要教条

2.不要重仓

2009年至今，李驰老师一直重仓金融股，尤其是银行股。银行股的高杠杆性质，决定了这个行业本身风险重重，不适合重仓于一个风险很大的行业。银行股持续了四年多的阴跌不止，让昔日妙语如珠，才华横溢的李驰老师，已经风光不再。市场已经差不多忘了这位投资前辈。银行股持续了那么长时间的低迷，银行股的春天或许总会来临，甚至近在咫尺。但对于一个基金公司来说，跟随他的投资者很难做到五年如一日。做基金做私募跟自己做投资，总是有区别的。李驰老师的经历告诉我们：不要重仓。

如果说重仓是很多人常犯的错误。那么，对于我自己，这也是深刻的教训。我在李宁股价从30多块跌倒15块左右，开始买入李宁股票。随着李宁的继续下跌，我更加自信的认为这是一个难得的机会。正因为这种盲目的自信，让我不断追加买入，最后重仓。而李宁的股价跌起来深不见底，给了我沉重打击。所以，时至今日，我认为不管你自以为多么有把握的机会，一定要切记：不要重仓

3.不要赌博

重仓已然是不可容忍的错误。而有的人还借钱。比如最近我们看到的董宝珍老师。他的否极泰基金8月30号的净值是0.72，茅台股价9月份大跌，否极泰基金的净值迅速掉至0.47！有人核算过，他的杠杆率大概是1.7倍。作为一家基金，对你的客户负责，对你的合伙人负责，犯这种低级错误，实在是不应该。

董宝珍老师犯的错误比但斌老师和李驰老师都多。重仓单一个股，借钱放大杠杆，赌市场走势，猜市场底部。。。这些看起来不像一个投资前辈的作为。甚至让人觉得其投资连门都没入。他的各种行为加在一起，让我觉得他其实是一个赌徒，不是投资者，连投机者都不算。董宝珍老师的悲惨投资经历必须让我们牢记：不要赌博

我们重仓一个行业，重仓单一个股，甚至还借钱放大杠杆，赚足了泡沫还死了都不卖。。。这些行为背后，无非是我们的贪婪心在作祟。这种情况，首先是因为我们自以为自己是对的，自以为发现了巨大的投资机会。然后想极力抓住这个机会，适当配置都觉得可惜了这个机会，总觉得这么好的机会，必须重仓才对得起自己发现的“巨大价值”，更有甚至，觉得重仓都不足以匹配这种“百年一遇的大机会”，不惜借钱融资放大杠杆。动用所有可以动用的资源来抓住它。而事实上总是事与愿违，自以为是的巨大机会，往往成了啥也不是的机会。或者就算是机会，但市场持续的让你失望，耗费了你漫长的时间去等待价值回归。

这种极端行为背后，透露的是贪婪心。贪婪心放大后成了赌性。投资是一生的事情，就算真的是一次机会很高的击球，也不应该倾其所有。

不要教条，不要重仓，不要借钱，不为而为。