不为而为

证券市场是一所大学,我们每个人在这里都可以学到东西,汲取智慧。

我们每个人来到这里,都是想要有所为。改善生活,成就梦想,创番事业。。。然而,资本市场从来都不可能让每一个人都梦想成真。很多人进入资本市场那天,就是噩梦的开始。成功的投资,我们要切记有所不为,不为而为。

1.不要教条

2007年中国股市像一只氢气球,不断上升,屡创新高,没有最高只有更高。但斌老师固执的坚持“长期投资”,忽略泡沫的事实,教条化的执行巴菲特先生的长期投资思想。不愿卖出股票。氢气球总归不能升到天上去,2008年泡沫破灭,但斌老师损失惨重。据说损失了10个亿。后来巴菲特比亚迪之中国行,但斌老师现场向巴菲特求证股票高估要不要抛出,以可口可乐为例子进行了现场求证。我不太记得当时的细节了。我在想,也许但斌先生在惨重的损失面前,多少开始怀疑自己的教条化的“长期投资”,这也给我们上了生动的一课:不要教条

2.不要重仓

2009年至今,李驰老师一直重仓金融股,尤其是银行股。银行股的高杠杆性质,决定了这个行业本身风险重重,不适合重仓于一个风险很大的行业。银行股持续了四年多的阴跌不止,让昔日妙语如珠,才华横溢的李驰老师,已经风光不再。市场已经差不多忘了这位投资前辈。银行股持续了那么长时间的低迷,银行股的春天或许总会来临,甚至近在咫尺。但对于一个基金公司来说,跟随他的投资者很难做到五年如一日。做基金做私募跟自己做投资,总是有区别的。李驰老师的经历告诉我们:不要重仓。

如果说重仓是很多人常犯的错误。那么,对于我自己,这也是深刻的教训。我在李宁股价从30多块跌倒15块左右,开始买入李宁股票。随着李宁的继续下跌,我更加自信的认为这是一个难得的机会。正因为这种盲目的自信,让我不断追加买入,最后重仓。而李宁的股价跌起来深不见底,给了我沉重打击。所以,时至今日,我认为不管你自以为多么有把握的机会,一定要切记:不要重仓

3.不要赌博

重仓已然是不可容忍的错误。而有的人还借钱。比如最近我们看到的董宝珍老师。他的否极泰基金8月30号的净值是0.72,茅台股价9月份大跌,否极泰基金的净值迅速掉至0.47!有人核算过,他的杠杆率大概是1.7倍。作为一家基金,对你的客户负责,对你的合伙人负责,犯这种低级错误,实在是不应该。

董宝珍老师犯的错误比但斌老师和李驰老师都多。重仓单一个股,借钱放大杠杆,赌市场走势,猜市场底部。。。这些看起来不像一个投资前辈的作为。甚至让人觉得其投资连门都没入。他的各种行为加在一起,让我觉得他其实是一个赌徒,不是投资者,连投机者都不算。董宝珍老师的悲惨投资经历必须让我们牢记:不要赌博

我们重仓一个行业,重仓单一个股,甚至还借钱放大杠杆,赚足了泡沫还死了都不卖。。。这些行为背后,无非是我们的贪婪心在作祟。这种情况,首先是因为我们自以为自己是对的,自以为发现了巨大的投资机会。然后想极力抓住这个机会,适当配置都觉得可惜了这个机会,总觉得这么好的机会,必须重仓才对得起自己发现的“巨大价值”,更有甚至,觉得重仓都不足以匹配这种“百年一遇的大机会”,不惜借钱融资放大杠杆。动用所有可以动用的资源来抓住它。而事实上总是事与愿违,自以为是的巨大机会,往往成了啥也不是的机会。或者就算是机会,但市场持续的让你失望,耗费了你漫长的时间去等待价值回归。

这种极端行为背后,透露的是贪婪心。贪婪心放大后成了赌性。投资是一生的事情,就算真的是一次机会很高的击球,也不应该倾其所有。

不要教条,不要重仓,不要借钱,不为而为。
雪球转发:203回复:242喜欢:239

全部评论