| 发布于: | 雪球 | 回复：24 | 喜欢：2 |
你的观点里面有一个致命缺陷：茅台的需求里有很大一部分是金融需求，3000-969的价差很大一部分是投资造成的。
我2013年买过699一瓶的茅台酒，当时市场上主流价格是900左右一瓶。而2012年的市场价是2000一瓶。一年时间零售价腰斩，这就是金融酒的需求泡沫，想想有多大。
时代红利过去这个大逻辑还是比较准确的，但茅台目前应该还是供不应求吧！从出厂指导价到零售价的差距，就可以看出供需间的不平衡，而只要需求远远大于供给，那茅台就有扩产提价的空间，这个空间才从本质上决定了茅台未来的增长率空间啊
我一条条回复：
1.酒价正比于房价的强逻辑或事实依据在哪里？//这是个大活，需要准备很多数据，不想弄了。
2.抽烟喝酒的人少了，不代表茅台的消费者（投资者/投机者）数量少了，有实际数据就好了。//这也要找数据，也是个麻烦活。
3.有个说法是，年纪越大越喝白酒，不能笼统这样说。//不是，中年人最能喝。年龄大了，全身病痛，酒量下降厉害。
4消费降级，买茅台的富人少了吗？消费降级会持续多久?//大周期是指中国GDP从高增长转向中速度增长，小周期是指疫情3年后遗症以及房地产熄火。前者是永久性的，后者可能至少得持续2~3年吧。买茅台的富人是否变少得问经销商。就我知道的几个经销商在网上说的，确实有以前只喝茅台，现在部分喝茅台的。真要做数据统计，又是一个大活，这种大活别找我。顺便问一下，大V乐趣为啥不喝茅台了啊？是因为健康问题吗？他把我拉黑了，我还挺好奇这点的。
5.库存。茅台的金融属性，放得越久，越值钱，这点没破吧//金融属性减弱，存货升值照旧。囤货是屯预期的，哪怕长期升值，只要短期跌得厉害，一样要疯狂出货，利润变现。死道友不死贫道。
其实我的逻辑就一个：从2000年到现在，高端酒好卖主要是因为有钱人迅速变多，房地产行业以及最近20年的外贸出口、大基建催生了史无前例的中产阶级。这是时代红利，在这个时代红利下，高端白酒只管涨价，扩产，日子好过得很。但是很不幸，这个时代红利已经过去了，中国中产阶级以及富裕阶层不可能再大幅增长了。所以高端酒必然从高速增长期进入中低速增长期。另外，正好赶上白酒行业周期性的去社会库存，可能接下来2~3年日子不好过。
你要我去找数据，我不愿意花这时间。
1.酒价正比于房价的强逻辑或事实依据在哪里？2.抽烟喝酒的人少了，不代表茅台的消费者（投资者/投机者）数量少了，有实际数据就好了。3.有个说法是，年纪越大越喝白酒，不能笼统这样说。4消费降级，买茅台的富人少了吗？消费降级会持续多久?5.库存。茅台的金融属性，放得越久，越值钱，这点没破吧
生意模式是过去式，是用来解释茅台过去成功的原因，它并不能保证未来继续高增长，因为外部环境在变。我随便说几条：
1.酒价正比于房价，房价下降了，酒价也要下降
2.抽烟喝酒的人越来越少了，毕竟是一级致癌物
3.人口老龄化（60年和70年喝白酒的人逐步二线或者退休，高频客户癌症率越来越高）
4.消费降级
5. 社会库存可能反噬
买公司要买增长，我不觉得你说的这几点足够支撑茅台未来高增长。