2022年是不平凡的一年，我们经历了突如其来的战争、疫情等各种黑天鹅，不过最终我们还是走了过来，尽管有点受伤。
22年沪深300指数下跌近22%，我的个人业绩是小幅跑输沪深300，个人连续几年大幅跑赢指数的记录也随之作古。尽管业绩不是太好，我还是很坦然，我知道自己是一个普通的投资人，只是过去几年运气特别好而已。
22年对我个人的投资来说也是具有历史意义的一年，这一年里自己和几个朋友联合成立的私募投资基金正式开始运营。个人管理的基金也艰难起步，开始了自己的远航。
尽管个人管理的基金规模还很小，但是我知道，“不忘初心，方得始终”，我会像以前管理自己本人的账户一样来管理这只小小的基金。毕竟自己也有很大比例的资产在这只基金中，我和投资伙伴们的根本利益是一致的，这点毋庸置疑。
感恩那些在哀鸿遍野的熊市中依然选择相信我的投资伙伴们！
22年个人的持仓结构有了很大的变化，自己持有了多年的白酒龙头和银行龙头已经被我清仓，取而代之的是医药类龙头。我之所以这样调整，不是因为我不看好白酒及银行龙头，而是因为有些医药类龙头公司的性价比更高。这也是我第一次如此重仓持有医药类公司。22年医药类公司因为受集采等因素影响，股价大幅下跌，估值也到了一个非常低的水平。自己一直看好的医药龙头公司的估值也终于跌到了可以买入的区间。感恩这次医药类公司的暴跌，让我有机会持有这些中国最优秀医药公司的股权。
说说自己目前的主要持仓。
大分子CXO龙头。我理解，最能发挥中国工程师红利的商业模式就是CXO了。大分子CXO龙头国内的市占率在80%左右，业内地位不言而喻。在国际市场上，公司携中国的工程师红利和海量的患者数据，攻城略地，大杀四方，市场份额从20年的不到6%提高到21年的10%左右。相信公司成为世界第一的时间也不会太久。过去几年公司业绩的年复合成增长率达到了50%以上，成长性惊人。22年因为集采、国际政治局势变幻等因素影响，股价大跌。我认为这些风险因素对公司来说不会造成大的伤害，不会影响公司的成长性，所以在股价大幅下跌后，本人选择买入。
生物医药龙头。该生物医药龙头的估值在22年跌到了十年来几乎最低的位置，可以说卑微到尘土里。造成如此惨烈下跌的主要原因是集采。而实际上进行过的几次集采已经说明，公司的产品对集采是免疫的。这是因为公司产品的竞争格局非常好，公司占有业内90%以上的水针市场，而在长效方面，公司还是国内的独家产品。因为参与的玩家少，所以即使有集采，公司和竞争对手也可以达成默契，在不伤害彼此根本利益的基础上完成集采任务。
22年因为疫情的影响，公司业绩不太理想，而23年随着疫情影响的结束，公司的高成长性会再次展现在大家面前。
而且公司的成人市场、国外市场乃至对医美的布局，都值得期待。
航运龙头的股价在22年坐了一次过山车，市盈率一度位于沪深两市倒数第一，估值最低，没有之一。实事求是的讲，航运龙头的逻辑弱于自己最初的认知，在运价暴跌的过程中，联盟并没有形成合力来阻止运价的下跌。但是我依然认为目前世界集运业的竞争格局决定了，集运业不再会回到过去那种你死我活的价格战阶段。公司业内较低的成本、较优的服务保证了公司较强的盈利能力。近期货量减少，在市场平均装载率仅有不到80%的情况下，公司欧线、美线的装载率还可以保持100%左右的水平。欧线23年的长协价格在2000美元以上，这也保证了公司23年的业绩。很多朋友担心23、24年新船下水，导致供给增加超过需求，运价也会随之走低。但是我认为随着IMO环保新规的落地、拆船的增加也会减少不少有效运力。用公司的说法，23年的运力和需求之间是一种“弱平衡”。随着公司“端到端”战略的逐渐实施，相信公司业绩的波动性会越来越小。
目前我对公司的理解：一个学生，我原以为他可以考90分，实际上他只考了60分，而市场上给了他考0分的估值，预期差还是不小。
而且公司制定了新的股东回报计划，目前极低的估值导致了公司不可思议的高股息率。22年全年的股息率预期在25%以上，真的很香！
某精细化工龙头。公司的主要产品原用于医药、食品等传统领域，需求增长有限，公司是国内最大的供应商，在国际上处于第三位。但是近年其主要产品在新能源领域的应用越来越多，公司原销量每年1万吨左右，新能源领域的使用量从21年1000吨到22年2000吨，预期23年可以达到4000吨以上。因该产品长期需求较稳定，而且门槛较高，所以业内几乎没有扩产计划。但是公司富有前瞻性的选择扩产，预计23年的产能可达3万吨。22年又恰逢欧洲能源危机，公司主要产品世界上最大的供应商德国巨头因能源原因停产，导致该产品价格大幅上涨。因该产品的主要新增需求都在中国，世界排名第二的美国供应商并没有扩产计划，所以23年以后，公司会成为业内世界最大的供应商。有新能源需求的大幅增长以及德国供应商的停产，预期公司的新增产能能够被市场消化。目前公司的主要产品“量价齐升”，相信公司23年的业绩会有一个大的增长，而现在的估值并不高。
即使将来欧洲巨头恢复生产，相信凭着新能源等领域的新增需求也能消化公司的新增产能。但是如果欧洲巨头将来有扩产该产品的计划，对公司的业绩会造成不小的影响。需要密切关注。
风电整机龙头。现在大家一提到新能源，都会有意无意的忽视风电，风电行业的估值也跌到了一个较低的位置。在经历了行业20、21年两年的抢装以后，22年行业整体的业绩出现了较大的波动。但在行业整体表现不佳的情况下，公司的表现非常亮眼。公司具有产业链较全、海风产品和大功率产品有较强竞争优势的特点，这使得公司的毛利率高于同业。22年在全行业业绩出现大幅波动的情况下，公司取得了很好的经营业绩，大幅跑赢同业。更难得的是在这个过程中，公司实现了“毛利率、市占率双升”。这是我最喜欢的情况，这说明公司具有超过同业的竞争优势。虽然目前公司的市占率水平还不是业内最高，但是我相信假以时日，公司会成长为风电行业的巨头。目前公司具有在风电业内脱颖而出的态势。22年的风电招投标数据显示，公司的市占率水平又大幅提升。
随着国家绿色能源战略的不断推进，风电行业的发展空间依然巨大。公司作为风电业内最具竞争优势的整机公司，相信会有长足的发展。而目前公司的估值仅有10几倍，应该大概率有实现“戴维斯双击”的机会。
防水龙头。我曾经长期持有该防水龙头，22年年初，因为需要买入性价比更高的医药类公司，我清仓了防水龙头。22年年中在防水龙头的股价经历了大幅下跌后，我又选择了买入。这不是我可以预测其股价走势，而是纯属巧合。其股价大幅下跌的原因是房地产需求的大幅萎缩，公司业绩也出现了多年未有的下滑。在股价大幅下跌后，我认为公司的未来还是值得期待，已经具有很好的性价比。22年国家出台了防水新规，这大幅度提高了防水产品的使用量，而公司作为业内的龙头，自然可以分得最大一块蛋糕。22年防水行业整体经营环境非常不好，销售端房地产市场大幅萎缩，成本端石油、沥青等原材料价格大幅上涨，双重挤压让很多中小防水企业没能挺过行业寒冬。但是这种情况的出现，对于业内龙头来说不一定是坏事，这为公司未来的发展腾出了更大的市场空间。
公司现在的市占率水平并不高，将来还有很大的发展空间。而且目前公司的to C业务发展很快，这块业务具有现金流好、盈利能力高、需求波动小的特点。随着公司to C业务的占比越来越高，会明显改善公司的经营状况。
功能性生物饲料龙头，这是我继五金龙头后买入的又一个小市值公司。公司利用白酒企业的废弃酒糟，经过发酵后变成功能性生物饲料，变废为宝。公司的业务符合国家“减抗限抗”、“环保”等政策要求，属于国家鼓励发展的商业模式。目前公司是业内唯一的上市公司，其他竞争对手均比较弱小。公司已经抢占了最好的原材料资源，其业务的排他性特点，使公司具有较高的竞争壁垒，很难被对手颠覆。公司产品近年在经历了几次提价后，仍然供不应求。公司22年的产能是7.5万吨，23年产能19万吨，24年的预期产能45.5万吨，成长性突出。
但是美中不足的是我买入的价格不算便宜，所以持仓并不多。公司能否消化巨大的新增产能，也需要密切关注。
这里需要特别感谢一下，感谢我们公司投研团队的小伙伴们。没有你们的辛勤劳动和无私分享，我不可能发现这么多的投资机会。感恩！感恩！
2023年是疫情管控放开的第一年，我相信国家整体的经济形势会越来越好，我持有的又是其业内最优秀的公司，相信业绩也相应会有更好的表现。至于股价走势，随缘。
再次对相信我、帮助我的朋友们表示感谢！感恩投资路上有你们相伴！相信我们可以行稳致远，再大的波折也无法阻挡我们前进的脚步！
风险提示：本文为作者资料性留存，非股票推荐！文中的观点，很有可能是错的！请谨慎阅读！
2023年1月5日