$爱尔眼科(SZ300015)$
1.市场群体:老年人花钱看眼科大都舍不得，老年人红利市场不大，主要还是学生群体。
2.估值：爱尔的高估值时代回不去了，高溢价收购带来的商誉会一直悬在那里需要时间消化，而且还在增长，仍在高溢价收购，表内虽然做干净了实际花大价钱买了个确定性，这倒符合二级市场的胃口，但估值算下来是不便宜的，玩了个财技。
3.商业发展阶段，J形曲线是商业发展的宿命，无非是商业时间跨度差异，不同时期商业阶段对应估值是不同的，但终究会价值回归。其次估值是有锚的，价值这个锚不能凭空臆造……
4.论行业没问题，但重要的是价格，至少当前价格不便宜，没什么吸引力。
2024.06.22日爱尔眼科随笔思考