今年三季报披露以前，有球友问我预期爱尔的三季报业绩在什么水平，按道理我是不做这样的业绩预测，相对准确是比较难的，也怕误导球友做决策。最终我的预测的结果比市场预期的还要高出20%，比公司实际公布的还保守，主要是想保守一点不容易被打脸。三季报公布以后，有球友认为我获得的内幕信息，知道业绩了，其实我是这样把握公司业绩的：
1、公司中报披露的时候，因为上半年业绩对比同期有点小幅度下降，公司也是基于稳定投资者队伍和市值管理的动机，主动披露了7月的营收数据，7月营收数据同比去年增长45%的水平。
2、公司的投资者关系公众号上有几个小视频，《眼科医生的一天》分别介绍了北京爱尔的李绍伟院长和成都爱尔的周进院长还有沈阳爱尔的杨积文医生，视频介绍的他们最近的业务非常忙，并且周进院长还安排下班后聚餐庆祝业务历史突破。
3、爱尔管理学院内部培训宣讲爱尔通过资本市场发展的轨迹，最后有个问题就是如今的爱尔还能不能买进。主讲的董秘吴博士是这样说的2点意见：a 住房问题没有解决的情况下，还是解决住房问题，那真的是刚需。b 爱尔股票现在能不能买，大家可以关心自己家医院的生意做决定，自己心里没有点数么？
上述几个方面的信息，我判断爱尔在8月营收还是维持同比比较高的增长，9月是很多中小学生返校的时间点，有的孩子可能开学前后视力检查明显下降，9月的数据也是应该值得期待。营收如果同比有一个比价好的增长，理论上净利润和经营性现金流会高于营收增长幅度，这个就是分析爱尔的基本常识。
已经发生的事情可能认为是马后炮了，现在我就YY一下爱尔可能会发生的大事：
1、细心去查看天眼查软件，爱尔今年以来新建医院数量和速度同比都是少了很多，其中也有疫情影响的原因，但我分析可能是公司的战略上有新的考虑了。用简单常识来说，新建医院必然要招募医生，医生的资源是相对固定的，就是那么多，如果一味通过挖人去实现，那就势必会跟竞争对手轮番提高医生的薪资水平，那也要打破公司本身的薪资体系稳定性，并且也容易被同行诟病欺负人。去年有了众生药业和爱瑞阳光的收购成功案例，让更对的对手变成同行者，实现利益的多赢，这个可能是以后公司管理层重点考虑的一个方向。
2、对上游产业链的介入和积极参与不会止步。去年公司跟莱美药业以及众生药业有战略合作的动作，今年底应该会有相关产品走向市场。前段时间子公司爱尔眼科国际（香港）公司参股李氏大药厂。上述都是一些药品类相关的公司，其实对于眼科来说，药品占比不是很高，我还是期待爱尔在医疗器械耗材领域对上游的拓展。
3、董秘吴博士在管理学院内部宣讲的时候，最后有人提问，股权激励计划何时出台。吴博士回答，公司一直在研究方案，具体何时出台还没有明确的时间点。2年前，管理层也有个股权激励的外国人持股的规定，董秘也点评过说爱尔以后做方案也要考虑外资员工的股权激励。我特别希望早点推出来，让更多的员工来分享企业的成长，重点是基层的员工，毕竟本身的医生团队大部分已经是合伙人了。
今天写这个分享文章，主要目的还是希望球友用心去研究公司，通过点滴资料的收集来研判公司。明天是爱尔的院长接待日，是投资者一个比较好近距离接触公司的机会，是真正的第一手资料，这些资料大家互相交流，爱尔的轮廓就更加清晰了。
爱尔投资人经常记挂的爱尔商誉偏高，我今天只想说真心不要纠结这个了，不相信管理团队的连锁复制能力，再说了，本身也是一个个单体规模不大的医院收购过来的，发生大面积亏损的概率高么？既然相信眼科是一个长期的风口，龙头公司这点把控能力没有吗？就算遇到今年的疫情影响，境外医院业绩不达预期，有了商誉计提，但这些医院在疫情得到控制以后业绩还是会起来的，国内不就是这样的么？
投资人财报还是重点关注营收增长、扣非净利润和经营性现金流。 心细一点可以关心账面货币现金和负债比例，这个决定公司能采取多大的扩张力度。
看看三季报爱尔账面货币现金39亿，公司也没有最近发布资金理财计划，毕竟到明年分红还有半年以上。董事长是闲不住的人，他说他闲了我们该卖股票了，还是期待有事要发生吧！