截止到上周五，爱尔眼科年内涨幅达到了81.79%，远远超出了营收以及净利润的增幅，对比爱尔眼科上年度的最高价复权计算27.58，到上周五的36.58，涨幅达到了32.63%，貌似跟随业绩涨幅也能说得通。但现在爱尔的动态PE已经到了80附近了，绝对不便宜了，但爱尔创出历史新高的时候，成交量又不放出，股价小有调整的时候，成交量还快速萎缩，那我就在思考，市场究竟是怎么了？
今年以来，很多成长股一路走牛，连续创出历史新高，已经用PE无法解释其合理性了，哪怕就是用未来2-3年的成长性用PEG分析也远远超出了1，好像是1.5都是低估了，爱尔眼科都达到了2的水平。难道是市场失效了？我感觉市场做出这样的选择有一定的合理性。
10多年前，当初那些投资房产的人士，是指除了自己居住以外把住房当投资品。他们在解决了自己的刚性居住以外买房做投资租售比是必须考虑的一个问题，这个对于利用多大的金融杠杆是相对重要的指标，那时候一般租售比能达到了2.5%左右，三四线城市能到3-4%水平，现在看适当利用银行贷款靠租金能够偿还一定比例的贷款利息。7-8年前，由于房价大涨带让租售比降低到1%左右了，这个时候有不少一线城市房产投资人卖出房产入袋为安，不少外地的投资客抓住机遇入手好地段的房产，几年过去了，后介入的投资客这几年的房产涨幅比刚开始的那批投资客赚得更多。
从上述现象，我感觉能够解释现在的行情为什么会这样。
从中国证券市场对外资开放（主要是跟香港的连通），带来了一批眼光独到的投资人，他们就跟7-8年买进一线城市好地段房产一样，不会简单用租售比简单指标来衡量，主要是考虑资源的稀缺性以及未来的市场容量去做一些布局。
中国证券市场近30年发展，应该是培养出一批优秀的公司，但整体的占比就跟一线城市好的地段房产跟全国房产占比是一样的道理，随着未来资本市场对外开放和海外资本对中国市场的接纳，能够吊起外资胃口的优秀公司也就只有那么多，大部分都是行业龙头，特别是一些非强周期的公司更是外资在持仓中占了很大的比重，他们买优质股权的概念基本上跟买进加耐心持有。
发展到一定阶段，优秀的公司不是你出什么价格的问题，是我愿不愿意参与交易的问题。
A股已经到了炒逻辑的时代了，可暂时忘记PE了！