A股5月全面回调，6月或继续震荡分化！

003号账户（团队跟投，成本50W）5月30日收益+6087元，5月29日收益+1624元，今日收益预估+3500元。004号账户（团队跟投，成本10W）5月30日收益+1523元，5月29日收益+437元，今日收益预估+700元。

本周前三个交易日，A股市场继续震荡调整。周一盘面分化非常激烈，虽然沪指上涨0.28%，但是3000多只个股下跌，市场总体赚钱效应为33.03%，当日涨幅居前的板块有电力、半导体及元件、通信设备，跌幅较大的板块有互联网电商、非金属材料、汽车整车。周二，三大指数均收红，两市成交额达9332.12亿元，AI概念全线大涨。今日，市场继续弱势震荡，沪指跌0.61%，上证50跌1.65%，创年内新低，两市行业及题材再现分化，英伟达概念、存储芯片板块逆势活跃，鸿博股份晋级5连板，保险、煤炭、酿酒、供气供热、电气设备走弱。两市主力资金共流出310亿元。

今日是5月最后一个交易日，5月A股三大指数全面回调，沪指5月累计跌超3%，深成指5月累计跌幅超4%，创业板指5月累计跌幅超5%。

目前，市场主要对经济复苏较为担忧，整体情绪偏弱，叠加本月北向资金流出规模较大，市场回调较为明显。其中，除电子以外，前期表现较好的传媒、计算机和通信等行业集体回调；同时，受宏观经济影响较大的消费和周期等板块回调也较为显著。从概念板块角度来看，本月AI机器人、工业4.0以及储存储器、传感器行业均有所表现，市场表现较好。同时，随着气温转热，一二三产以及居民用电需求提升，水电、火电市场表现也较为活跃，而工业金属、旅游出行、网络游戏、航空运输、中特估等板块表现较弱，行业指数跌幅居前。

6月份，美国加息预期或继续波动，目前，美联储6月加息概率已升至64%，美债长端收益率继续上行，中美利差倒挂加深，短期人民币汇率存在继续贬值压力，或掣肘外资流入，甚至有可能导致A股市场进一步调整。

国内方面，5月份国内经济复苏压力偏大，一是工业仍处在被动去库周期。二是财力受限导致基建投资下滑，地产销售偏弱驱动新开工不足。三是积压外贸订单需求已逐步释放，转口贸易下滑。四是能源因素驱动通胀走低，短期可能仍有通缩压力。五是货币活化程度不高，居民加杠杆意愿不强。此外，社零商品结构呈现一定韧性，显示消费意愿有所回暖。

展望6月，虽然内外环境对风险偏好构成压力，但经济弱复苏预期已开始兑现，同时，高额的贸易顺差或对人民币汇率形成支撑，未来人民币存在大的贬值压力和贬值空间的概率较小，所以，6月份A股虽然可能继续调整，但调整空间有限，大概率会延续分化震荡格局。

结合近期市场行情来看，6月份可寻找大科技板块的布局机会。一方面，海外AI及ChatGPT相关公司业绩大超预期，市场表现较好，衍射到国内，能够率先实现业绩兑现的AI细分领域结构性机会可以期待，可重点关注AI算力、光模块、PCB等细分行业。另一方面，4月份以来，行业景气度恢复程度虽然依旧保持弱势，但已出现急单、加单迹象，较一季度有明显改善。目前来看，受益于供给端出清，部分领域景气度已经率先起涨。$中芯国际(SH688981)$ $振芯科技(SZ300101)$ $鸿博股份(SZ002229)$