趣店放贷最高只到IRR的36%，而信用好的人名义利息是不到20%的，也就是IRR是低于36%的。所以无论如何总体平均是要低于36%几个百分点的。也就是说这个20.5%不可能是平均名义利率。如果当成非复利情况下的effective rate也许可以理解，但这又与文中的定义矛盾，同时effective rate =20%这意味着趣店平均名义放贷利率可能是18%左右。总之很难理解，也许这个会议记录有待澄清。