$天宝股份(SZ002220)$ 列一下现价6.74元的几个财务指标：13年底净资产在3.6元左右（14年应该在4元附近），10%的ROE走不了，20倍不到的PE，12和13年净利润现金含量指标很高（相信是公司回笼资金用来建设两个大项目），资产负债率提升（借贷建设中），4.5w吨冰淇淋13年7月部分投产但满产需要时间，10亿物流库13年中报已经建设50%进度预期14年底投产。安全边际：无非是跌了三年、行业内最低估值之一、产品供需稳定。想象力有两个：一是未来10倍20倍产量增长的冰淇淋（二期4.5w三期7.5w），满产利润高于现有利润；二是10亿物流冷库，满产利润高于现有利润。两大项目满产带来200%以上利润增长预期，带动100%到200%的低估值提升空间（行业低估值到合理估值）。转折点：4.5w吨冰淇淋二期13年7月份投产，10亿物流冷库14年年底投产。