前言:
即便是再先进的AI大模型公司，如果长时间找不到好的商业化方向，最后的结果就是被美图这样的AI应用龙头收购，为美图的AI应用提供底层的技术服务。因为美图已经找到了好的商业模式，且PMF已经跑通！
$美图公司(01357)$ $商汤-W(00020)$ $万兴科技(SZ300624)$
一、美图根本不是一家AI公司
美图本质上就不是一家AI公司，而是一家通过AI技术来驱动用户去更高效处理图片/视频创作的公司，AI底层技术可以是美图自研的（MiracleVison 5.0/动漫视频模型)，也可以是直接使用商汤或者其他公司提供的。也就是说美图是一家以AI工作流为主的应用端公司，这也是市场没有给到美图AI公司估值的核心原因。
二、美图产品情况
截止到2024.6.11，美图产品线全球付费会员1064w（去年同期为730w)，算是一家比较踏实增长中的公司。个人猜测24年全面付费会员目标保守估计突破1300w，月均增长39.3w付费会员目标不算难。
重点看下美图旗下的产品:
1、美图秀秀 （全能修图软件）
2、美颜相机 （自拍神器）
3、美图设计室 （电商人群）
4、开拍App （短视频创作者）
5、美图云修 （修图师）
6、QIMI （游戏广告主）
7、Wink （全能剪辑软件)
其中To B端产品（开拍、美图设计室、美图云修、QIMI)对应的人群都比较垂直，重点可以去体验一下对应的产品，AI工作流能实打实提升效率则付费人数和付费率会持续提升。
