$卓胜微(SZ300782)$ $唯捷创芯(SH688153)$
这……昨天刚发了和唯捷的业绩分析，打脸来的也太快了。
业绩是有点不及预期的，但也不差，主要是3季度太亮眼了。3季度100分的话，4季度可能只有80分了吧。
先说下普遍业绩预测，营收45亿左右，利润12亿左右。当前营收43.94，净利润按往常来说取11亿差不多。
既然业绩已出，具体原因只能等年报详细披露了，当前只能简略猜测一下。
4季度营收和唯捷差不多。只能说唯捷营收四季度确实不错，说明L-PAMiD贡献超预期啊。可能唯捷还依靠L-PAMiD带动了其他模组的份额。至少当前来说卓的营收已经被唯捷追上了。
4季度利润差不多2.8亿。唯捷差不多1个亿。营收差不多，利润优势还是很大啊。但卓四季度利润比3季度利润少差不多1.4个亿，考虑到3季度库存减值回转0.2亿左右，还是少1个多亿。差不多可以排除库存减值，考虑到唯捷的利润，不排除行业内某些产品还在继续价格战。当然唯捷还一个原因肯定是外购滤波器的问题。可能巴以冲突对卓的利润有一定影响，但不是大头。三季报是不需要披露折旧的，不清楚三季报折旧了多少，但结合22年年报和23年中报可以得出结论，23年一季度并没有折旧，那3季度很有可能也没有折旧，折旧统一到半年报和年报里了。中报折旧了8700万。4季度折旧应该更多。
产品组成只能看年报了，不确定滤波器模组在4季度是否进一步提升了，希望是继续提升的。当前来看，折旧的压力有点大啊。L-PAMiD需要尽快推出了，如果开始量产后，参考唯捷的情况，营收应该比较可观，然而利润应该是远超唯捷的。
虽然业绩不及预期……但符合预期的股价可不是这个价格啊。杀了这么多风险也差不多了吧。现在就是等L-PAMiD研发成功的消息和年报详细披露信息了。