当市场到达5000点这种高位时，完全进入博傻阶段，比的是谁跑得快。只要股市稍微一大跌，所有人都认为市场会大跌，一致性产生，所有的人都卖出，股市近乎垂直式下跌，最后超跌，超跌就会产生投资价值。我们会发现大量大盘股跌破市净，成长股PEG小于1。但是大烂臭不能投，因为我们正处于经济的转型期，去产能，去产能就是减小规模，而大烂臭市值主要看市净率，规模减小，市值必须减小，所以大烂臭跌了还会再跌，深不见底，只有等到经济回暖才会有投资价值。在熊市业绩为王，比如某只成长股PE为20，今年业绩翻番，你说市场会给与他10倍的PE吗？不可能，无论市场再怎么熊，这支股票必须要涨。有些成长股受经济周期影响较小，利润依旧在增长，最典型就是消费类白酒医药，财务健康，高增长，PEG远小于1，股票如果不涨PE就会极低，跟大烂臭一样，市场先生是不会答应。在市场存量博弈的情况下，资金在大烂臭撤离，进军成长股，这样市场就出现了分化，大烂臭依旧在跌，而成长股由于有业绩支撑缓缓上涨，但由于大盘指数主要由大烂臭决定的，所以指数依旧下跌或横盘，指数失真，造成熊市的假象。如果有小盘成长股指数，他应该是上涨的。
为什么一到熊市就要喝酒吃药呢？业绩为王。
当牛市来临的时候，什么股票都能飞上天，只有潮水褪去，才知道谁在裸泳，当熊市来临，垃圾股打回原型，如泥牛入海。而有实打实业绩支撑的股票，也许会超跌，但最终会逆势上涨，价值修复。
白酒医药是门好生意，高毛利，而且受经济周期影响较小，白酒医药的财报是所有行业最好看的。比如五粮液，从安全上看，几乎没有任何负债，现金丰沛。从盈利能力看，高毛利，高增长，没有任何应收账款，而且还有大额的预收账款。如此确定性，简直是明牌，送钱。