赞。。。理性客观//@宋飞凡:回复@伪团座:现在猪骨还真就流行踩同行拔高自己呗？怎么，今天牧原涨幅有点低，急了？
这篇文章看下来其实还是想说老生常谈的话题——养猪的模式之争。是，牧原的自繁自养模式非常非常优秀。在前几年逆周期的时候还能够逆势上涨就是投资者们对它最好的认可。就我个人而言，我从来没有否认过这一点。
但是目前10月报，所有公司都已经披露完毕。牧原的月报的确继续优秀。公司+农户阵营这边也不差呀。如果说温氏月报里所谓鲜品可能会有一些异议，那么剩余其他公司呢？其他所有公司的均重都上来了。新希望作为新入局者，今年的月出栏稳步上升。正邦科技在糟糕的9月月报以后，头均重也上来了，并表示能够完成自愿性披露的出栏目标。
在我看来，在现在这个时间节点，这意味着防疫与模式已经无关了。因为经过一年多时间，防疫流程大家都非常清楚。真正产生区别的是公司自己的生产节奏（比如牧原的最多养到120公斤，而其他有些农户也许会一直养到150公斤）以及管理能力（包括如何让员工严格执行防疫流程、激励员工以及农户完成出栏目标等等）。
除了模式之争以外，你文章的另外一个想说明的应该是高速成长应该享受高估值，没有成长应该享受低估值。对，你前面一句我非常认可。高速成长，拥有相比同行更低的成本优势，当然应该享受更高的估值这个完全没有问题。但是一个没有成长的企业就一定低估值吗？我简单举一个例子——可口可乐。可口可乐公司从雪球可以查的2014年起，其营业利润基本就没有怎么变过，一直在80亿美元左右。再看看它的估值——动态市盈率29.2，静态市盈率35.16，市净率也有12.09倍。那么请问，按照没有成长应该给低估值的看法，为什么可口可乐这种基本没有增长的公司能有30倍左右的市盈率呢？因为稳定的现金流和极其稳定的分红。
最后再说一点，大家都可以查到的是，自10月18日以来，被誉为聪敏资金的港资一直在对牧原进行减仓，与此同时在同步加仓其他养猪公司。这又是为什么呢？我看到了，有些人说，是因为港资被限制持仓了。那港资应该只出不进吧？请问，为什么11月1日港资又能增持了呢？
最后做个总结：牧原股份是家非常优秀的公司。非常具有投资价值。但是目前来看，它的同行们也已经具备防疫能力，并且可以享受本轮超级猪周期。在互相对比之下，牧原走得快了一点。后面的同行现在正在做的是，向老大看齐，做估值修复。质疑不同的公司没有问题，因为质疑才能发现问题。但是也不要永远带着有色眼镜看别人。差生永远只能是差生吗？不能通过努力，提高自己的成绩吗？
$天邦股份(SZ002124)$ $牧原股份(SZ002714)$ $正邦科技(SZ002157)$ 新希望 天康生物 温氏股份