＂许多看起来能持续在资本或整体资金回报上交出好成绩的公司，事实上已经把保留利润的大部分用在了不具经济前景（甚至很差）的事业之上。公司出色的核心业务掩饰了资金配置上的一个错误（最常见的例子就是用高价去并购平庸的企业）。经营阶层会一再强调他们已从前一次的失误中得到了教训，但接下来马上又去物色下一次的犯错机会。
在这种情况下，只有当保留利润仅用于高回报的生意，而余下资金或以现金股利，或以股票回购回馈给股东时，公司的股东价值才可以得到良好的维护。”
理解：
一是多数公司搞实体经营可以，而搞投资不行，巴菲特都在为找接班人犯愁。
二是自己投资的公司必须是高分红、高股息、高现金流、低估值。