安信证券：国内的数字藏品(NFT)与虚拟数字人预计是优先受益的方向
元宇宙发展方向上，中国有望在内容与场景、协同方领域潜力巨大。全球视角下的元宇宙布局以美国与中国为主占据主导，其次是日本与韩国积极跟进。海内外公司资源禀赋不同，因此发力方向与受益逻辑有所差异，中美日韩的元宇宙发展与布局各有千秋：
1)美国在硬件入口、后端基建、底层架构三个方向优势最大；
2)中国在内容与场景、协同方领域具备优势，在人工智能与后端基建存在弯道超车的机会；
3)韩国政府强力引领，偶像工业驱动；
4)日本ACG产业积累深厚，IP资源丰富。
在移动互联网时代，中国在变现流通环节表现出强大的主观能动性，如极致内容变现形态的直播带货的快速发展。
基于在变现环节强大的主观能动性，我们认为国内的数字藏品(NFT)与虚拟数字人预计是优先受益的方向。
投资建议来看，元宇宙发展趋势下，虚拟数字人将是不可或缺的因素。虚拟数字人并非依托元宇宙而产生，但2021年元宇宙的火爆一定程度上带动了虚拟人热潮。在元宇宙六大投资版图中，我们特别强调了人工智能的作用，在于其将在元宇宙的建设中发挥重要的生产要素作用。未来的元宇宙世界中，将会是人类化身与人工智能体共存，我们认为现阶段的虚拟数字人是人工智能体的初级形态。考虑到中国在内容与场景端的优势，关注现阶段在虚拟数字人相关底层技术与分发环节有所布局的公司，重点推荐芒果超媒。关注广告、电商、增值服务领域的相关标的，关注部分消费品牌在此方向的布局。
利欧股份主营数字营销业务，早在2020年，公司就开始尝试将AI人工智能和AR增强现实技术运用于电商直播，多维度实现虚拟主播的场景运用，包括自建虚拟主播进行培育和营销，打造品牌自有的AI代言人；同时也一直推动虚拟偶像IP的代言等创新营销活动，为元宇宙的真正到来打下坚实基础。
利欧股份的数字营销主业就是妥妥的且优先受益的元宇宙概念。
宣亚国际、蓝色光标等数字营销类元宇宙概念上市公司股价近期率先走出了上涨行情，随着元宇宙概念的持续发酵，同类上市公司利欧股份股价也将逐步走出跟涨补涨的行情。