一些直观看法：
1、2010年乐视上市的时候就仔细看过材料，那个时候是蛮起疑心的，主要就是你说的收费业务和版权的直线折旧方法。和别人专门讨论研究过该公司，也是这个结论。
2、乐视网在资本市场上的形象演变：在最初的时候是饱受质疑的，也没有什么人问津，有研究员想推过，被众人质疑。大约从2011年初开始，有卖方开始大力推荐这家公司。后来据说有投资机构组织人员专门研究，结论是买入。到2011年下半年，尤其是文化产业化“题材浪潮”之后，被推到了高点。
3、与公司接触过几次，和周边可能的相关者也接触了几次，看法是：
3.1 关于收费等业务，在公司发展初期，其实是依靠电信运营商的买单支持撑下来的（有一份早期资料显示在2005-2006年，乐视网曾经是中国最具有成长性企业50强，当时公司的业务收入就是电信运营商支持的），靠大众自发购买的收费视频，在2011年以前是极少的（这涉及到本文的调研方法），本人倒是因为乐视网上市知道这家公司以后前后掏过10块钱看过付费视频。因此，这70万付费用户，其实大部分应当是运营商“包场”出来的用户；
3.2 正版影视版权问题，公司的确是最早从事正版版权收集的公司。这几年，视频行业的确发生了很大的变化，现在网络上找电影——尤其是清晰度还过得去的电影已经很难找到了。当然，公司所说的能够掌握如此多新拍摄电影的独家版权然后再进行分销，肯定是有关系实力的。这一点是默认的。收费用户和版权，已经可以说明公司的支持来源了。但是，公司也认为这条路仅仅是过渡而已，必须转向广告模式和互联网电视。
3.3 免费视频的广告业务，乐视网的免费视频广告单价低于优酷大约20%。大约为每千次点击15-20元。乐视网靠品牌宣传的巨额投入，这两年有了一点名气，再加上可以获得相当的支持，发展速度还可以，但是和优酷比，距离比较大。
3.4 基础建设，乐视网的带宽去年年底大约为优酷的67%，烧钱烧出来的。
3.5 乐视网的团队的确很努力。几次参观，留意了一下高管的工作状态，基本上是一周6天半，办公区域极为忙碌。是一幅蒸蒸日上的样子。也留意了高管的流动情况和业务发展变化的调整，是比较有针对性的。所以说乐视网故意蒙人骗钱，是不可能的。如果乐视网失败，只能说是这个行业就不可能赚钱（或用正常的商业模式赚钱）。
3.6 观察到的缺陷：
超清视频终端（就是连互联网的电视机机顶盒）从来语焉不详，这东西最早是2011年年初的时候有过一阵广告，后来意识到这条路不通，所以做了调整，到2011年下半年开始走和电信运营商和家电卖场的合作道路。主要问题还是带宽问题，整个互联网电视，在带宽达到15-20M之前，很难把高清业务作为卖点跟用户推销，广电在这方面是天然占据优势的。乐视网的这个业务，必须通过体制游走的办法解决技术上的天然缺陷，否则难言乐观。有意思的是，很多资本市场的卖方都把这东西作为最大的亮点狂推。超请机的概念+版权分销收入在2011年的大蛋糕成为乐视网市值狂飙的推进剂。
“微视频”投资，2011年夏秋之交，乐视网投资了一些所谓短视频，宣传女同性恋，搞的不伦不类，观众观感极差，这东西就是个无底洞，其实是让中国公司为美国文艺腔买单，根本没有什么收益的，有关部门也不会支持这种东西，希望公司尽早醒悟。

总体来说，结论是：
乐视网是一家有基础的公司、
乐视网是一家很努力的公司
乐视网的很多数字没有说清楚，但又不好说清楚（电信运营商包下用户之类）
乐视网的商业如果有困境，那是全行业的困境——互联网从它诞生的第一天起，就注定了要依靠极为简洁的，畸型的商业模式，因此互联网行业本质上就是个依靠吸金来维持的行业
浑水公司是个混蛋，中国资本市场不欢迎浑水那种低质量的质疑
就本篇报告而言，作者下了很深的功夫，值得肯定
乐视网的出路在于和中国真正有希望的产业结合在一起，发展新的业务模式，而不是打硬仗，硬追优酷土豆。